米国の9月CPIは前年比3.7％、前月比0.6％で、全体としては予想通り。予想を本当に上回ったのはコアCPIで、前月比0.3％、前年比2.6％と、いずれも予想を上回り、3カ月連続で上昇した。原油価格を除いてもインフレはなお加速している。

主な要因は3つある。最も大きかったのはエネルギーで、ガソリン価格は前月比9.1％上昇し、全体の上昇分の半分以上を占めた。米イランの衝突、ブレント原油の100ドル超え、ディーゼル価格の過去最高値が背景にある。

食品価格はひとまず安定しているが、ディーゼルの高コストが波及し始めており、ペプシはすでに値上げした。最も厄介なのは、コア価格の上昇が広がっていることだ。住宅、医療、娯楽、輸送、中古車、IT商品はいずれも前月比で上昇が加速し、低下したのは通信だけだった。

市場では、ドル指数が102.53に上昇し、18カ月ぶりの高値を更新。米10年債利回りは取引時間中に5.3％を超えた後、5.188％で引けた。ナスダックは1.88％下落、フィラデルフィア半導体株指数は4.3％安と6営業日続落した。一方、アップルは逆行高となり0.5％上昇、時価総額5兆ドルの企業として2社目となった。

金は4,100ドルを割り込み、銀は6％超下落。アジア太平洋市場も圧迫され、ハンセン指数は0.8％安で寄り付き、ハンセンテック指数は2.21％下落した。

政策面では、10月の利上げ確率が21.6％から43.7％へ急上昇した。ただし、FRB当局者の大半は、急いで行動する必要はないとの見方を示している。長期金利はすでに5％を超え、ドルも102を上回っており、金融環境はもともと引き締まっている。さらに、9月の非農業部門雇用者数の増加はわずか2万9,000人で、前月分も6万人下方修正された。主流の見方は、10月は据え置き、12月に25ベーシスポイント利上げするというものだ。

注目点は、ウォーシュ氏が木曜夜にバンコクで行う講演（ブラックアウト期間前の最後の機会）、9月のPCE、そして原油価格だ。結論として、データが変えたのは方向性ではなくペースであり、勝敗を左右するのは依然として原油価格だ。#9月CPI来袭原油美债走势如何