🚨 CPIの発表で、米国債市場に懸念材料が浮上…
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9月の米インフレ報告が発表されました。

総合CPIは前月比0.6％、前年比3.7％上昇しました。コアCPIも予想を上回り、前月比0.3％、前年比2.6％の上昇となりました。

ガソリン価格は9.1％急騰し、CPIの前月比上昇分の半分以上を占めました。

ただし、注目すべき点があります。住居費やサービス価格も上昇しました。エネルギー価格だけのショックではありません。

債券市場は反応しました。

米2年国債利回りは7.2ベーシスポイント上昇して4.87％となり、市場が織り込む10月のFRB利上げ確率は約20％から41％に上昇しました。

一方、中東情勢の緊張が原油供給を脅かすなか、ブレント原油は106ドル近辺を維持しています。

私の見方：インフレの根強さが続けば、米国債はより厳しい試練に直面します。利回りが上がれば、既発債の価格は下がるためです。

ただし、原油高をむやみに追いかけるつもりはありません。次の値動きを左右するのは、今日のCPI発表だけではなく、実際に供給が途絶えるかどうかです。

私の方針：米国債利回りの上昇が続くか、そしてブレント原油の供給リスクプレミアムが維持されるかを見極めます。こうしたシグナルは、一本の派手なローソク足よりも重要です。

このインフレ報告は、利回りがさらに上昇する局面の始まりを示しているのでしょうか。それとも、エネルギーショックは一時的なものにとどまるのでしょうか？

投資助言ではありません。
$BZ $CL $TMF

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