9月のCPIを受け、利上げ回数が増えるとの見方が浮上。利上げ時期を10月とするか12月とするかで見方が揺れ始め、マクロ圧力も徐々に強まっています。米国株、米国債、#Bitcoin はどう動くでしょうか？

まず債券市場を見てみましょう。データ発表後、2年債・10年債・30年債の利回りはそろって上昇し、その後、小幅に反落しました。2年債の上昇幅が最も大きく、これは市場が今夜のCPIに対してタカ派的な見方を織り込み、利上げとインフレの予想を引き上げたことを示しています。一方、反落は短期的なデータショック後のテクニカルな動きです。

今後も10年債・30年債の動向に注目しましょう。両者がさらに下落すれば、FRBの姿勢はよりタカ派になる一方、長期的なインフレは抑制可能との見方を示唆します。反対に、10年債・30年債がさらに上昇する場合、市場が長期中立金利の水準を引き上げている可能性があり、インフレ懸念がより長期化する恐れがあるため、注意が必要です。その場合、リスク資産への圧力は一段と明確になるでしょう。

次に米国株を見てみましょう。現時点では、米大手銀行の決算は好調で、AI関連の資本供給環境が良好であることを示しています。ASMLの決算も力強く、AI業界をめぐるストーリーは健全で安定しています。本来なら株価上昇につながる材料ですが、今夜のCPIの悪材料に相殺され、むしろ明確な重しとなりました。主な理由は、マクロ環境を背景に長期金利が高水準にあり、悪材料の影響が増幅されたことです。

今週は木曜日にTSMCの決算発表が残っています。決算への期待は高いものの、示せるのはAIをめぐるストーリーの安定性と健全性にとどまります。今週中にトレンドを反転させるのは難しく、今週はマクロ圧力が優勢です。

一方、#Bitcoin は今週前半の2日間、4時間足のMA120〜MA200のトレンド帯で方向感を探っていました。しかし今夜のデータ発表後、MA200のサポート（82,400）を明確に下抜けました。このまま下落が続き、反発も機能しない場合、調整トレンドが日足レベルにまで拡大する可能性に注意してください。#9月CPI来袭原油美债走势如何