• フランスの改正案では、暗号資産を特定のステーブルコインに交換して得た利益に、現行の一律31.4%の税率が適用されます。

• この提案は、MiCAに基づく要件を満たす電子マネートークンを対象としており、成立すれば2027年1月1日に施行される可能性があります。

• ChainalysisのフランスCEOは、この変更により一部の取引が海外に流出する可能性があると警告しました。

• この改正案はまだ法律ではなく、今後さらに議会での審議を通過する必要があります。

フランスでは、特定のステーブルコインへの交換を2027年1月1日から課税対象とする可能性のある、暗号資産税制の変更が検討されています。この提案では、投資家が暗号資産をユーロまたは米ドルに連動する特定のステーブルコインに交換した際に、対象となる暗号資産の譲渡益に対して、現行の一律31.4%の税率が適用されます。

この措置は、2027年度予算をめぐる審議中に、フランスのニコラ・サンス議員と他の16人の議員が提出した修正案I-CF1826に盛り込まれています。フランス国民議会の財政委員会は10月7日にこの修正案を採択しましたが、まだ法律にはなっていません。

現行ルールでは、取引が適用条件を満たす場合、投資家は一般に、直ちにキャピタルゲイン税を支払うことなく、ある暗号資産を別の暗号資産に交換できます。今回の改正案は、欧州連合（EU）の暗号資産市場規則（MiCA）の対象となる電子マネートークンへの交換について、この課税繰り延べを廃止するものです。

業界、潜在的な市場への影響を警告

可決されれば、この措置により、投資家はビットコインなどの資産を適格な法定通貨担保型ステーブルコインに交換する際、売却代金をユーロに換金しない場合でも、課税対象となる利益に対して税金を負担する可能性があります。また、この提案には、異なる価格で購入した同種の暗号資産について加重平均を用いる方法など、取得費の計算方法の変更も盛り込まれています。

この提案は業界関係者から批判を受けています。10月14日に公開された報告書で、CoinDeskはChainalysisのフランスCEO、フランソワ・ヴォルポエ氏の発言を引用し、この課税によって一部のトレーダーが海外や監視の行き届きにくい取引経路に向かう可能性があるとの警告を伝えました。これは業界側の懸念であり、そうした移行がすでに起きたことを示す証拠ではありません。

修正案の支持者は、ステーブルコインへの交換によって、投資家は暗号資産市場にとどまったまま利益を確定でき、資産を従来型通貨に売却した場合に通常適用される税を回避できると主張しています。支持者は、こうした交換を課税対象となる譲渡として扱うことを求めています。

この提案には、さらなる立法上のハードルがあります。財政委員会は10月9日、2027年度予算案の歳入部分を否決しました。そのため、暗号資産税に関する修正案は、議会での審議の際に改めて提出されなければなりません。予算案の審議は10月13日に国民議会で始まりました。

現時点では、税率31.4％は現行の税制の一部として維持されています。一方、課税対象となるステーブルコインへの交換に適用範囲を広げる案は、引き続き承認待ちです。提案されている2027年1月1日の施行日は、この措置が法律として成立した場合にのみ適用されます。