4大銘柄の「連動性」が一桁台に低下：3.8%。The Market Earのデータによると、エヌビディア、アップル、アルファベット、マイクロソフトの3カ月平均相関係数はわずか3.8%まで急落し、ほぼ完全に無相関となった。これまで資金がテクノロジー大手をまとめて買っていた投資の論理は崩れつつあり、市場はベータで稼ぐ局面からアルファで稼ぐ局面へと移行している。相関性が低いほど、個別銘柄の決算や業績見通し、ニュースをきっかけに株価が急騰・急落しやすくなり、リスクが分散されにくくなる。

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