もし今日、ゼロから10万ドルを配分するなら、$AVGOはコアポジションにします。

ブロードコムは第4四半期売上高を348億ドルと見通し、AI半導体売上高は217億ドルに達しました。前年同期比236%増です。これは誇張ではなく、構造的な需要です。

同社は現在、カスタムAIチップの顧客を6社抱えており、AIネットワーキング売上高は前年同期比で2.5倍超、さらに前四半期には137億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。このFCFだけでも、同社が別格であることが分かります。

これは、ビジネスモデル、顧客集中度、そして利益率のプロファイルが、持続的な価格決定力と株主還元を示唆する典型的な構図です。$AVGOはAIの波に乗っているだけではなく、その波を可能にするインフラそのものを構築しています。

集中型ポートフォリオで長期保有する銘柄としては、独占に近いポジション、キャッシュ創出力、そしてこの10年で最も非対称性の高いテクノロジー・テーマへのエクスポージャーという、あらゆる条件を満たしています。