中国人民銀行が最新発表したデータによると、9月の広義通貨（M2）残高は前年同月比7.2％増となり、市場予想の7.4％を下回っただけでなく、前回の7.5％からさらに減速しました。一方、9月のM1通貨供給量の前年比伸び率は3.2％となり、前月の4.1％から大きく低下。M0通貨供給量の前年比伸び率も10.6％に低下し、前回の11.2％を下回りました。

マクロ流動性のサイクルから見ると、通貨供給の伸びが全般的に鈍化していることは、現在の信用需要がなお刺激を必要としていることを示しています。しかし、テクニカル分析を重視する市場参加者の目には、経済指標が予想を下回ることは、強力な金融緩和に先立つシグナルと映ることが少なくありません。市場では、中央銀行による預金準備率の引き下げや利下げといった総量調節ツールの実施への期待が急速に高まっています。

流動性データの発表後、アジア太平洋地域のリスク資産は落ち着いた動きを見せ、債券利回りは低下傾向となりました。市場では、ファンダメンタルズ指標を受けて緩和策が一段と強化されるなか、世界の主要中央銀行の流動性が転換点を迎える動きが加速しているとの見方が広がっています。これにより、株式などのリスク資産は、中期的なテクニカル面で強固な下値支持を得ることになるでしょう。

暗号資産市場にとって、世界的な流動性供給への期待は、常に中長期的な中核のカタリストです。金融緩和への期待が高まるなか、$BTC などの中核資産には、資金が構造的に再流入する可能性があり、下値では移動平均線による支持がさらに強まり、テクニカル面での上昇余地も徐々に広がっています。🚀

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