$ZEC 仍然看跌，特点是更低的高点 (1698 -> 1595 -> 1494 -> 1385 -> 1349)

· 4小时 EMA9 (~1230) 和 EMA21 (~1245) 均仍向下倾斜，确认了更广泛的看跌趋势

· CVD（聚合）：在 1小时图上，可见明显的看跌背离：价格从 1174 反弹至 1286，但 CVD 持平于 -1.07M。这表明真实买盘量疲软，近期的反弹很可能是由空头回补而非新需求推动的

· 持仓量：OI 已从峰值 1.6M 降至 1.2M，目前持平。这表明没有新资金进入市场，造成了一个震荡、低流动性且容易出现假突破的环境

$ZEC 优先情景 做空

· 做空入场：等待反弹至 1285 - 1300 阻力区（或激进、高风险地在 1250 - 1260 入场）
· 止盈1: 1200 | 止盈2: 1150 | 止盈3: 1120
· 止损：1355 以上

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