#9月cpi来袭原油美债走势如何
【老韭観察】9月CPIが今夜発表、原油と米国債、どちらが先に市場を圧迫する？
米国の9月CPIがまもなく発表されます。市場では、総合インフレ率は前年比3.6%～3.7%に上昇し、8月の3.4%を上回ると予想されています。今回のデータで重要なのは、インフレ率が上昇したかどうかだけではありません。原油価格の上昇による圧力が、FRBの金利政策に対する市場の見方にさらに影響するかどうかも注目されます。
原油については、ブレント価格が依然として1バレル100ドルを上回っています。中東の供給リスクにより、エネルギー市場が完全に落ち着くのは難しい状況です。原油高はインフレ圧力を強めるだけでなく、企業や消費者の支出余力を圧迫する可能性もあります。
米国債市場では、別の期待が織り込まれています。米10年債利回りは最近、一時高水準まで上昇した後、火曜日にはやや低下しました。投資家はインフレの再燃を懸念する一方、高金利が経済成長にさらに大きな圧力をかけるかどうかも見極めています。
今夜のデータ発表後は、次の3点に注目できます。
1つ目は、総合CPIが予想を大幅に上回るかどうか。
2つ目は、食品とエネルギーを除いたコアインフレが引き続き鈍化するかどうか。
3つ目は、米国債利回りとドルがどう反応するか。
インフレ率が予想を上回れば、市場は利下げ余地を改めて見直す可能性があり、高い利回りが株式や暗号資産の重しとなることも考えられます。一方、コアインフレが落ち着いていれば、金利への懸念は和らぐかもしれません。ただし、原油価格や地政学情勢によって、相場が再び不安定になる可能性は残ります。
今回、市場が本当に確かめようとしているのは、インフレが再び加速したかどうかだけではなく、原油高によって高金利がより長く続くことになるかどうかです。