今夜、米国のCPIデータが発表されます。現在の市場予想は、総合CPIは前月を上回る一方、コアCPIは鈍化するというものです。現時点では：
⭕総合CPI：インフレが予想以上に強まるリスクは高いものの、エネルギー価格の上昇はすでに市場に織り込まれており、新たな売り材料になるとは限りません。
⭕コアCPI：市場では前月からの鈍化が予想されていますが、実際の数値が予想を下回るかどうかを断定できるだけの材料は、現時点ではありません。
📈暗号資産市場が最も注目すべき点：コアCPIの前月比が約0.2～0.22％を上回れば、ドルや米国債利回りの上昇につながり、BTCやETHの重しとなる可能性があります。一方、予想を大きく下回れば、リスク資産の反発にとって追い風となります。
**コアCPIの前月比が0.2％以下**で、総合CPIの上昇が主にエネルギー価格に起因する場合、市場は「制御可能」と解釈する可能性が高く、リスク資産のセンチメントにプラスとなります。FRBの10月利上げ観測も低水準にとどまるでしょう。コアCPIの前月比が0.3％以上に再び上昇すれば、利上げ確率を押し上げ、米国債利回りやドルの支えとなる一方、株式や暗号資産には短期的な重しとなる可能性があります。市場ではすでに「総合CPIはやや強め、コアCPIは穏やか」というシナリオがある程度織り込まれています。本当に予想を上回るかどうかを見極めるには、コアCPIの詳細と、エネルギー以外の項目にどの程度広がりがあるかがポイントです。
まとめ：市場の基本シナリオは「エネルギー価格の上昇で総合CPIは上向き、コアCPIは緩やかに鈍化」です。今夜は、コアCPIの前月比が0.2％前後に収まるか、またエネルギー以外の項目にも目立った広がりが見られるかに注目しましょう。
発表後は相場の変動が大きくなる可能性があります。リアルタイムの値動きと、翌日発表されるPPIも踏まえて総合的に判断することをおすすめします。以上はあくまで現時点での市場の見方をまとめたものであり、投資助言ではありません。