凌晨霍尔木兹海峡又炸了，一艘油轮在海峡东边起火，至少10艘超级油轮直接掉头撤离富查伊拉，布伦特站上106美元。按理说这种局面下$BTC的避险叙事该起飞，结果币价基本没动，说明市场现在怕的不是通胀，是流动性。

昨晚亚洲盘芯片股崩了，连带加密市场8亿多美元杠杆仓位被强平，最离谱的是SanDisk的perp清算量比$XRP还大，跑去币安炒美股perp的朋友是真的多。

不过机构没闲着，盈透IBKR正式上线$ETH质押，美股账户直接质押吃收益。传统券商给ETH开正规军通道，这比任何喊单都实在。

说下我的判断：地缘冲突短期砸不出大坑，真正的雷在AI信用债那边，CoreWeave利差头一回干到1000bp，Oracle债已经按垃圾价在交易。那边真爆了$BTC也别想独善其身，今晚仓位都轻点。

NFA DYOR

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