1,440ドルのSNDK、あなたは押し目買いできる？
2,354から1,440まで急落し、39％が吹き飛んだ。中国の長鑫（CXMT）から進展発表があり、ストレージ大手3社がそろって売られ、サンディスクは1日で6％急落——でも、みんながパニックになって投げ売りするなか、こう考えたことはないだろうか。サンディスクが手がけるのはNANDで、長鑫が攻めているのはDRAM。この売りは的外れなのでは？
第一に、長鑫が手がけるのはDRAM、サンディスクが手がけるのはNAND——この売りは的外れだ。
今日の急落の直接の引き金は、中国の長鑫存儲（CXMT）が次世代DRAMの密度向上で進展を見せたことだ。市場はこれをストレージセクター全体に当てはめ、マイクロン、SKハイニックス、サンディスクがそろって売られた。
しかし、サンディスクが手がけるのはNANDで、DRAMではない。CXMTと真正面から競合するわけではない。
パニックはあるが、業績への影響が実態以上に拡大解釈されている。
本当に注目すべき材料は10月29日の決算——約2週間後だ。
第二に、PERはわずか7倍なのに、なぜ株価はまだ下がるのか？
サンディスクは世界有数のNANDサプライヤーの一社で、キオクシアとの合弁生産ラインを持ち、AIデータセンター向けエンタープライズSSDや、ストレージ価格上昇のサイクルの恩恵を受けている。売上高と利益はこの1年で急増し、TTM PERは約20倍、予想PERは一桁台まで低下している。
強気派の見立ては一貫してこうだ。「サイクルはまだ終わっておらず、バリュエーションもすでに割高ではない」
しかし問題は——株価がすでにこのシナリオをかなり織り込んでいることだ。
第三に、これはあなたが慣れているゲームとはルールが違う。
これは高ベータのハイテク株であり、独自の材料で動く暗号資産ではない。AI設備投資への期待、米国株のリスク選好、金利のほうが、暗号資産市場の資金調達率よりも値動きを左右する。
売買戦略
短期：
買いを狙うなら、「1,400〜1,410を維持＋出来高減少＋1,480を再び上回る」という確認が取れた場合に限る。目標は1,500〜1,550、損切りは1,390を下回ったところ。
1,440から1,480〜1,500まで反発して上値を抑えられ、出来高もついてこないなら、むしろ絶好の短期売り場だ。目標は1,410、1,400を割れば1,350を目指す。損切りは1,510を上回ったところ。
スイング：
中期の買いポジションを持つための条件は、日足で1,550〜1,580を回復し、定着すること。それまでは、すべての反発を戻りとして扱う。
大きな買い場をここで当てにいくべきではない。10月29日の決算後に方向性が見えてから入るか、現在はかなり下方にある200日移動平均線付近まで株価が戻ってから、買い支えが入るかを見るかのどちらかだ。今エントリーするのは、2週間後の決算に賭けるのと同じだ。
すでに買いポジションを持っている場合：1,480〜1,500への戻りは利確・縮小するゾーンであり、買い増しするゾーンではない。
2,354から1,440まで急落し、39％が吹き飛んだ。中国の長鑫（CXMT）から進展発表があり、ストレージ大手3社がそろって売られ、サンディスクは1日で6％急落——でも、みんながパニックになって投げ売りするなか、こう考えたことはないだろうか。サンディスクが手がけるのはNANDで、長鑫が攻めているのはDRAM。この売りは的外れなのでは？
第一に、長鑫が手がけるのはDRAM、サンディスクが手がけるのはNAND——この売りは的外れだ。
今日の急落の直接の引き金は、中国の長鑫存儲（CXMT）が次世代DRAMの密度向上で進展を見せたことだ。市場はこれをストレージセクター全体に当てはめ、マイクロン、SKハイニックス、サンディスクがそろって売られた。
しかし、サンディスクが手がけるのはNANDで、DRAMではない。CXMTと真正面から競合するわけではない。
パニックはあるが、業績への影響が実態以上に拡大解釈されている。
本当に注目すべき材料は10月29日の決算——約2週間後だ。
第二に、PERはわずか7倍なのに、なぜ株価はまだ下がるのか？
サンディスクは世界有数のNANDサプライヤーの一社で、キオクシアとの合弁生産ラインを持ち、AIデータセンター向けエンタープライズSSDや、ストレージ価格上昇のサイクルの恩恵を受けている。売上高と利益はこの1年で急増し、TTM PERは約20倍、予想PERは一桁台まで低下している。
強気派の見立ては一貫してこうだ。「サイクルはまだ終わっておらず、バリュエーションもすでに割高ではない」
しかし問題は——株価がすでにこのシナリオをかなり織り込んでいることだ。
第三に、これはあなたが慣れているゲームとはルールが違う。
これは高ベータのハイテク株であり、独自の材料で動く暗号資産ではない。AI設備投資への期待、米国株のリスク選好、金利のほうが、暗号資産市場の資金調達率よりも値動きを左右する。
売買戦略
短期：
買いを狙うなら、「1,400〜1,410を維持＋出来高減少＋1,480を再び上回る」という確認が取れた場合に限る。目標は1,500〜1,550、損切りは1,390を下回ったところ。
1,440から1,480〜1,500まで反発して上値を抑えられ、出来高もついてこないなら、むしろ絶好の短期売り場だ。目標は1,410、1,400を割れば1,350を目指す。損切りは1,510を上回ったところ。
スイング：
中期の買いポジションを持つための条件は、日足で1,550〜1,580を回復し、定着すること。それまでは、すべての反発を戻りとして扱う。
大きな買い場をここで当てにいくべきではない。10月29日の決算後に方向性が見えてから入るか、現在はかなり下方にある200日移動平均線付近まで株価が戻ってから、買い支えが入るかを見るかのどちらかだ。今エントリーするのは、2週間後の決算に賭けるのと同じだ。
すでに買いポジションを持っている場合：1,480〜1,500への戻りは利確・縮小するゾーンであり、買い増しするゾーンではない。