アジアの半導体株が大暴落——その影響は米国市場にも一気に波及する可能性があります。

韓国のKOSPIは7.4%急落し、サーキットブレーカーが発動。2カ月ぶりの最悪の一日でした。$Samsungは7.4%安、SK Hynixは10%安。この2社が指数を左右しています。

日本も例外ではありません。東京エレクトロンは6.6%安、SoftBank（OpenAIの支援企業）は8%安。

海外投資家はたった1日で韓国株を34億ドル分売却。7月以来最大の売り越しです。

この大暴落の引き金は何だったのでしょうか？

中国のCXMTは、Samsungが2028年まで実現できないアーキテクチャを採用したメモリーチップを、今年中に発売すると発表しました。3年前、CXMTの市場シェアは1%未満。今では10%です。

なぜこれがSamsungとSK Hynixにとって大打撃なのでしょうか？

AIには膨大な量のメモリーが必要です。供給が追いつかず、価格は急騰。SamsungとSK Hynixは大もうけしていました。

CXMTの新設計では、同じスペースに50%多くのメモリーを搭載できます。より多くの供給を低コストで実現すれば、既存企業の利益率は圧迫されます。典型的なコモディティ市場の価格競争です。

米国への影響は？Micronは月曜日にすでに4%下落。2025年の$SPXの上昇を支えているのはわずか28銘柄で、その上昇分の60%をAI関連ハードウェア銘柄が占めています。半導体株が失速すれば、指数は原動力を失います。

ただし、注意すべき点もあります。CXMTはまだ生産を拡大できることを証明していません。Broadcomは2028年までにAIチップの売上高が2,300億ドルに達するとの見通しを維持しています。需要は確かにあります——これは需要の崩壊ではなく、期待値のリセットです。

今日、米国の半導体株がどう反応するか注目です。$NVDA／$AMD／$MUが下げ始めれば、リスク回避の動きが急速に強まる可能性があります。