最近、AI関連株の調整がかなり進み、メモリー関連銘柄も大きく下落しています。今日は $SNDK についてお話しします。

今回の下落の背景には、主に3つの懸念があります。中国メーカーとの競争激化、NAND価格の動向、そしてまもなく発表される決算です。

まずファンダメンタルズを見ると、SNDKが現在示している今四半期の売上高見通しは103億～108億ドル、1株当たり利益の見通しは44～46ドルで、業績ガイダンスは依然として力強いものです。TrendForceは、第4四半期のNAND契約価格がさらに15～20％上昇すると予想しており、BMOも、供給不足の状況は2027年まで続く可能性があると見ています。

一方で、中国メーカーによる競争圧力も無視できません。長江存儲のNAND出荷量シェアはすでに14％に達し、サンディスクの11％を上回ったとされています。長鑫存儲のDRAM技術の進展も、メモリー業界全体に一定の圧力をもたらしています。今後、競争が同社の売上高や利益に影響するかどうか、引き続き注視する必要があります。

テクニカル面では、1500ドルをすでに下回っており、下値では1385ドルと1310ドル付近のサポートに注目です。次は、今月29日の決算発表前に株価が持ち直せるか、そして反発の機会があるかを見ていきましょう。

覚えておきたいのは、株式市場を見るならテクノロジー、テクノロジーを見るならAIということです。大きな流れは今のところ変わっていません。重要なのは、どの水準まで調整すればエントリーを検討する価値があるかです。