米国株Q3決算シーズンが本格スタート：今後2週間で世界の資本市場の方向性を左右する3つの変数！
今週、米国の第3四半期決算シーズンが正式に幕を開けます。現在、世界の資本市場が直面している最大の問題は、短期的に上がるか下がるかではなく、米国経済は本当に好調なのか、企業収益は現在のバリュエーションを支えられるのか、今回の暗号資産市場の調整は暴落の前兆なのか、それとも強気相場における健全な調整なのか、ということです。
一、FRBが再びタカ派姿勢を示す
昨夜、クリーブランド連銀のハマック総裁は、米国のインフレ圧力がエネルギーから商品やサービスへと広がり、企業がコストを消費者に転嫁し始めていると述べました。現在の金融政策による引き締めは、依然として不十分な可能性があり、適切なタイミングで小幅な利上げを複数回実施することを支持する姿勢を示しました。
明日発表されるコアCPIが予想を上回れば、利上げ観測が強まり、米国債利回りが上昇し、高バリュエーションのハイテク株や暗号資産市場はいずれも圧力を受けるでしょう。反対に、暗号資産市場は急速に反発する可能性があります。
二、国際原油価格の問題
トランプ氏は発言を続け、ロシアとの協力を通じて原油価格を抑えようとしていますが、短期的には市場で摩擦が続いています。
中間選挙が近づくにつれ、トランプ氏は選挙で票を得るため、短期的な原油価格を抑える動きをさらに見せると考えられます。
三、Q3決算シーズンが始動、米国経済の真のファンダメンタルズを検証！
現在、市場の最大の見解の相違は次の点にあります。
楽観派は、米国経済は依然として力強く、高い原油価格や金利は短期的な変動要因にすぎないと考えています。一方、慎重派は、インフレと資金調達コストの上昇が最終的に企業収益を圧迫することを懸念しています。
米国経済が成長を続け、企業収益が改善すれば、短期的な悪材料による調整は、むしろ投資機会となる可能性があります。反対に、経済が悪化し、収益見通しが下方修正されれば、短期的なリスクがトレンドとしての圧力へと発展する可能性があります。
四、投資戦略：感情的な取引を減らし、中長期的な確実性を探る！
暗号資産市場については、最近の調整の本質を見極める必要があります。
それはファンダメンタルズの悪化をきっかけとした暴落的・投げ売り的な売りなのか、それともマクロ面の悪材料に打たれた強気相場の健全な調整なのか？
判断の鍵は短期的にどれだけ下落したかではなく、米国経済、流動性見通し、リスク資産をめぐる中長期的な構図に根本的な変化があったかどうかです。
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