千億規模の資金調達でも評価額は上がらず

DeepSeekの第2回資金調達は、500億から約1000億へと半月で倍増したが、投資前評価額は依然として5000億。CATLは初回に50億を出資した後、今回さらに100億を追加し、テンセントとIDGも引き続き参加。初回分を含めると、半年間の累計調達額は約1500億に達する。CFOもすでに着任しており、早ければ年末に上場申請書類を提出し、2027年に上場する見込みだ。

資金はますます勢いよく投じられているのに、価格は据え置き。プライマリー市場は資金量を増やしても、価格を上げようとはしない。智譜やMiniMaxの上場後の株価下落が、すでにその兆しを示している。この価格設定のムードは、オンチェーンAIセクターにもそのまま波及する。$TAO $FET のような計算資源・モデル系トークンも、同じリスク選好に左右される。評価額が上がらなければ、反発の上値も限られる。$BTC が定着しない限り、これらは揉み合うしかない。

DeepSeekには半年で1500億が入った一方、セカンダリー市場では、まともな出来高の急増すら見られない。AIコインを持っているみんな、この水準で買い増して平均取得価格を下げる？ それとも、まずはビットコインが方向性を示すのを待つ？