中国の半導体技術の進展がサムスンとSKハイニックスを直撃し、韓国のKOSPIは火曜日朝に約5%下落して6,100となった。この2社の時価総額は、指数全体の半分を超える。

韓国総合株価指数（KOSPI）は月曜日に下落幅を3.7%に広げ、5日間で10.1%安となった。それでも、2026年の年初来では44.89%上昇している。

中国のメモリメーカーが韓国株を揺るがしているのはなぜか？

中国最大のメモリメーカーである長鑫存儲技術（CXMT）は週末、より高密度な4F²チップ設計で進展があったと発表した。

TrendForceは、この設計によりメモリー密度が30%から50%向上する可能性があると推定していると報じられている。CXMTは年末までに、この設計を採用したサーバー向けメモリーの出荷を目指している。SamsungとSK Hynixが競合する、より付加価値の高い市場だ。

ソウル時間午前9時13分までに、Samsung ElectronicsとSK Hynixはそれぞれ約5%下落した。外国人投資家は株式を3,414億ウォン純売却し、個人投資家と機関投資家は買い越した。

Bloombergのデータによると、米国市場での前夜の取引でMicronは3.9%、Sandiskは6%下落した。

SBS Newsによると、月曜日の下落には、外国人投資家の売りと半導体メーカーによる自社株買いのほぼ完了も影響した。

CXMTの進展は、これほど大規模な売りを正当化するのか？

Korea Timesの報道によると、CXMTは広帯域メモリーの歩留まり安定化に依然として苦戦している。SamsungとSK Hynixは、より新しい世代のHBM4Eのサンプル出荷をすでに行っている。

Counterpoint Researchによると、CXMTは第1四半期に世界のDRAM売上高の約8%を占めた。Samsungが38%で首位、SK Hynixが29%で続き、Micronは22%だった。

韓国の半導体株は以前にもCXMTに動揺している。同社が上海で7月に上場した後、KOSPIは8%超下落し、サーキットブレーカーが発動した。

Kiwoom Securitiesのアナリスト、Han Ji-young氏は、押し目買いが相場の取引時間中の反発につながると予想した。ソウル時間午前9時49分時点で、指数は依然として4.06%下落していた。

SamsungとSK Hynixは6月にKOSPIを9,000超へ押し上げた。現在、指数はその水準を30%超下回って取引されている。

ベンチマークの半分を2銘柄が占めるため、両社のDRAMにおける優位性への疑念が市場全体を動かす。