年率換算-152%の資金調達率。ショート勢はポジションを持ち続けるために、逆にお金を払っている。

$ERA この資金調達率は冗談ではない。ここまでマイナスになるのは、ロング勢のポジションが極端に混み合っている証拠だ。ただし、すぐにシグナルだと決めつけないこと。高い資金調達率は長く続くこともあれば、一夜にして反転し、逆方向に刈り取られることもある。レバレッジが高いほど、この資金調達率にじわじわ削られ、耐えきれなくなる。

長年、先物市場を見てきたが、資金調達率の異常には、たいてい二つの結末が伴う。ロング勢が清算されて価格が急落するか、ショート勢が踏み上げられて強制決済され、さらに上昇するかだ。第三の道はない。問題は、どちらが先に耐えられなくなるかだ。

こういう銘柄には、普段は手を出さない。観察対象としての価値のほうが大きい。すでにポジションを持っているなら、まずは今のレバレッジで、この資金調達率にあと何日耐えられるか確認してほしい。ロスカットされてから我に返るのでは遅い。

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