BroadcomのCEO、ホック・タンは決算コメントでAIに賭けるギャンブラーたちに言及した。そして、あるトレーダーは文字どおり、48時間後に満期を迎える権利行使価格375ドルの$AVGOコールを保有している。皮肉が効きすぎている。

これが今のAIトレードを端的に表している。確信と無謀さのせめぎ合いだ。BroadcomはAI関連売上の驚異的な伸びを報告し、強気の見通しを示した。それでも株価は、大幅上昇の後でなお値固めを続けている。だが、この超短期コールはどうだろう。これは確信に基づく取引ではない。モメンタムが続くことに賭ける宝くじだ。

状況を整理しよう。$AVGOは決算発表後、360～380ドルのレンジで推移している。出来高を伴って375ドルを上抜ければ、385～390ドルに向けた窓埋めの展開が考えられる。だが、満期まであと2日しかないため、これらのコールは時間価値の減少に刻一刻と削られている。必要なのは材料か、急騰。しかもすぐにだ。

リスクは何か。Broadcomの株価は重い。相場全体の上昇や、AIブーム再燃を示す新たなニュースがなければ、1日で5％も急騰するような銘柄ではない。そして今、半導体株やAIインフラ関連銘柄は軒並み値固めの局面にある。

時価総額が2000億ドルを超える銘柄の、満期が近いアウト・オブ・ザ・マネーのコールを保有しているなら、それはAIのスーパーサイクルに投資しているのではない。日中のボラティリティに賭けて、奇跡を願っているだけだ。公平に言えば、まさにホック・タンが指摘していたのはそういうことだ。

ここで本当に狙うべき取引は、$AVGOがレンジ内にいる間にプレミアムを売るか、確認を伴う380ドル超えの明確なブレイクアウトを待つことだ。とはいえ、残り2日で375ドルのコールを保有するなんて、ギャンブラーそのものだ。正直、自分の無謀さを隠さない姿勢は尊敬する。