8億9400万ドルで元FTX傘下のマイニング施設を買収。採掘ではなく、AI向け計算能力の提供へ——このご時世、マイニング業者たちはGPUのために列をなして働いている。

SWIは、8億9400万ドルを調達し、元FTX傘下のマイニング施設Genesis Digitalを全面的にAIデータセンターへ転換すると発表した。注目すべきは、「AIも兼業する」のではなく、完全に採掘をやめるということ。BTCマイナーにとって最も重要な資産は電力とラックだが、これこそAI企業が最も必要としているものだ。計算してみればすぐ分かる。A100を1台使った推論処理は、電気代あたりの収益がマイニングマシンの何十倍にもなる。誰がハッシュレートを維持して、相場に賭け続けたいだろう？

さらに興味深いのは、このタイミングだ。先週はETH開発者による新たなアップグレード案の議論が活発化し、今週は米国のCPI発表のタイミングと重なった。ETH側はプロトコル層で技術革新を競い合う一方、BTCのマイニング施設はマイニングマシンを引き抜いてGPUに入れ替えている。同じブロックチェーン業界でも、進む道は二つ——コードを競う道と、計算能力の貸し出しを競う道だ。資金の選択は明らかだ。AIに近いところへ、資金が流れ込んでいる。

SOLもアルトコインにつられて少し反発したが、出来高は紙のように薄い。反発後に買い手がつかないのは、短期筋がこの水準でアルトコインに本気の資金を投じる気がないということ。出来高を伴わない反発は見かけ倒しだ。陽線にだまされないように。

老馬がずっと前に言っていた言葉で、私が特に納得しているものがある。計算能力は新時代の石油だ。ビットコインマイナーは、最も安い電力と最大級のデータセンターを手にしている。それをAI企業向けの計算センターに転用する。これこそが本当の「次元の違う裁定取引」だ。マイニングマシンは減価償却されても、電力契約は残り、ラックの設置場所も残る。こうした固定資産は、用途を変えるだけで再評価される。

つまり、マイナーは淘汰されたのではなく、別の分野に移って再び勝負の場に立ったのだ。老馬の子犬が足場を固められたのも、「他人が退場するときに自分は参入する」という嗅覚があったから。周りがまだ計算能力の行き先を議論している間に、すでにデータセンターを破格の値段で売った人がいる。今夜はCPIに注目。インフレが予想以上に鈍化してリスク資産が反発すれば、アルトコインのあの見かけ倒しの肉も、もうひと口くらい味わえるかもしれない。

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