インプライド・ボラティリティが底を打つと、多くのトレーダーは静けさを安全の証と勘違いします。しかし過去を振り返ると、最も多くのレバレッジ取引が清算されるのは、まさにこうした状況です。

こうした値動きの狭いレンジでは、退屈しのぎに過剰な売買をして多くの人が損をします。そして、避けられない急激な値動きが連鎖的な清算を引き起こすと、ポジションを不利な状態で抱えることになります。

現在、$BTC オプションのインプライド・ボラティリティは、過去5年間で見られなかった水準まで急低下しました。これは、デリバティブ市場がテールリスクを著しく過小評価していることを示しています。オプションのプレミアムがこれほど安くなると、機関投資家は静かに下落リスクへのヘッジを積み増す一方、個人投資家は現物や無期限先物で無防備なまま、使われていない$USDTを抱えています。

本当の危険は、ボラティリティの収縮が長引いても、静かな形で解消することはないという点です。マクロ経済のショックや$ETH をめぐる資金フローの変化をきっかけに、いったん収縮が弾けると、板から流動性が消え、ほとんどの人が反応できないほど速く相場が動きます。

ここで下落リスクをヘッジしていますか？それとも、ブレイクアウトで方向が決まるのを待っているだけですか？

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