10月12日、BTCは83000〜84000ドル付近で推移していますが、今週最も重要な数字はまだ発表されていません。
10月14日、9月のCPIが発表されます。
Bitfinexの分析は明快です。コアCPIの前月比が0.2%以下なら、利上げ期待はさらに後退し、債券利回りは低下。BTCは84500ドルを突破し、86500ドルに向かう可能性があります。コアCPIが0.3%以上なら、利上げ期待が再び高まり、BTCは81300〜84500ドルのレンジで横ばい、あるいは下落が続く可能性があります。
わずか0.1ポイントの差が、今週の方向を決めます。
まず、市場のコンセンサス予想を見てみましょう。9月のCPIの前年比予想は3.7%で、8月の3.4%を上回っています。この上昇の主な要因は原油価格です。ブレント原油はすでに105ドルを超えており、エネルギー価格がCPIの前年比を直接押し上げています。一方、コアCPI（エネルギーと食品を除く）の前月比の動きは、より明確なシグナルです。8月のコアCPIは前月比0.2%でした。9月も0.2%を維持できれば、エネルギー以外のインフレが引き続き鈍化していることを示し、Fedが利上げを見送る理由になります。
0.2%に傾く要因の一つは、PCE（Fedがより重視するインフレ指標）が先月、予想を下回る0.2%だったことです。PCEとCPIには相関があるため、PCEが鈍化しているなら、コアCPIの前月比も大幅に加速しない可能性が高いでしょう。
一方、0.3%になるリスクを感じさせる要因もあります。CPIに占める住居費（Shelter）の割合は約3分の1で、その鈍化ペースは市場予想を一貫して下回っています。9月もこの項目が高止まりする可能性は十分あります。
この二つの要因を合わせて考えると、0.2%も0.3%も現実的なシナリオであり、どちらか一方に賭けられる状況ではありません。
もう一つ注目したいのは、ETF投資家の平均取得価格が約84340ドルで、現在価格を約1500ドル上回っていることです。つまり、ETF購入者は現在、含み損を抱えています。価格が84340ドル付近まで反発すれば、この人たちが損益ゼロで手仕舞いしようとする可能性があり、自然な抵抗帯になるでしょう。Bitfinexはこの水準を「ブレイクアウト確認の重要水準」と明確に位置づけています。
10月16日のWarsh氏の講演は、CPI発表後に注目すべき二つ目のシグナルとなるでしょう。
CPIは0.2%と0.3%、どちらに賭けますか？あなたの見方と根拠を聞かせてください。
$BTC
#BTC
10月14日、9月のCPIが発表されます。
Bitfinexの分析は明快です。コアCPIの前月比が0.2%以下なら、利上げ期待はさらに後退し、債券利回りは低下。BTCは84500ドルを突破し、86500ドルに向かう可能性があります。コアCPIが0.3%以上なら、利上げ期待が再び高まり、BTCは81300〜84500ドルのレンジで横ばい、あるいは下落が続く可能性があります。
わずか0.1ポイントの差が、今週の方向を決めます。
まず、市場のコンセンサス予想を見てみましょう。9月のCPIの前年比予想は3.7%で、8月の3.4%を上回っています。この上昇の主な要因は原油価格です。ブレント原油はすでに105ドルを超えており、エネルギー価格がCPIの前年比を直接押し上げています。一方、コアCPI（エネルギーと食品を除く）の前月比の動きは、より明確なシグナルです。8月のコアCPIは前月比0.2%でした。9月も0.2%を維持できれば、エネルギー以外のインフレが引き続き鈍化していることを示し、Fedが利上げを見送る理由になります。
0.2%に傾く要因の一つは、PCE（Fedがより重視するインフレ指標）が先月、予想を下回る0.2%だったことです。PCEとCPIには相関があるため、PCEが鈍化しているなら、コアCPIの前月比も大幅に加速しない可能性が高いでしょう。
一方、0.3%になるリスクを感じさせる要因もあります。CPIに占める住居費（Shelter）の割合は約3分の1で、その鈍化ペースは市場予想を一貫して下回っています。9月もこの項目が高止まりする可能性は十分あります。
この二つの要因を合わせて考えると、0.2%も0.3%も現実的なシナリオであり、どちらか一方に賭けられる状況ではありません。
もう一つ注目したいのは、ETF投資家の平均取得価格が約84340ドルで、現在価格を約1500ドル上回っていることです。つまり、ETF購入者は現在、含み損を抱えています。価格が84340ドル付近まで反発すれば、この人たちが損益ゼロで手仕舞いしようとする可能性があり、自然な抵抗帯になるでしょう。Bitfinexはこの水準を「ブレイクアウト確認の重要水準」と明確に位置づけています。
10月16日のWarsh氏の講演は、CPI発表後に注目すべき二つ目のシグナルとなるでしょう。
CPIは0.2%と0.3%、どちらに賭けますか？あなたの見方と根拠を聞かせてください。
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