インド統計・計画実施省が月曜日に発表した公式データによると、インドの9月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比5.54％上昇し、8月の修正値4.83％から大きく反発、約2年ぶりの高水準となった。この数値は、経済学者の予想である5.58％とほぼ一致しており、主に食品インフレ率が5.97％から7.74％へ急上昇したことが押し上げ要因となった。また、インフレ率は中央銀行の目標レンジである2～6％の上限にさらに近づいた。

今回のインフレ指標は、インド準備銀行が先週、約4年ぶりに利上げを決定した判断の妥当性を裏付けるものとなった。インドのCPIバスケットに占める食品の割合は3分の1を超えており、降雨不足による供給圧力も加わることから、インフレの粘着性によって政策当局が引き締め姿勢を維持せざるを得なくなるとの懸念が市場で広がっている。

データ発表後、インドの金融市場はすぐに反応し、政府債券価格は引き続き圧迫された。指標となる10年国債利回りは約10ベーシスポイント上昇し、7.40％となった。これは、インフレ再燃と自国通貨への圧力に直面する新興市場で、債券市場が長期にわたる高金利環境を改めて織り込みつつあることを示している。

暗号資産市場にとって、主要な新興国経済における金融引き締めサイクルと流動性の縮小は、短期的にマクロ資金を守りに向かわせる要因となる。一方、$BTC などの資産については、こうした地域的な法定通貨インフレが、価値の保存手段としての性質やインフレ耐性をめぐる議論を継続的に呼び起こしているものの、資金全体としては依然として様子見の姿勢を保っている。🤔

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