TSMCは今回の決算でも、また記録を更新すると思いますか？

最新データによると、TSMCの第3四半期売上高は1兆4,900億台湾ドルに急増し、約467億米ドルに相当。前年同期比で51％増となりました $TSM

市場予想では純利益は7,463億台湾ドルに達する見込みで、実現すれば6四半期連続で過去最高益を更新することになります。AI相場の中でも、同社は依然として盤石な「つるはしとシャベルを売る側」です。

第3四半期の実績以上に、注目されているのは次の2つの不確定要素です。
▶️粗利益率と業績見通し
前四半期の粗利益率は67.7％。会社側は第3四半期を65～67％と予想しています。3ナノプロセスの需要がNVIDIAやAppleから殺到するなか、経営陣が通期の売上高成長率を上方修正し、設備投資を追加するかどうかに注目です。

▶️テキサス工場をめぐる動き
マスク氏がTerafabチップ工場の構想を打ち出しましたが、TSMCは施設を借りるだけかもしれません。アリゾナ工場もまだ軌道に乗っていないのに、テキサスへの進出を急ぐ必要はありません。2030年以降を見据えた長期計画、あるいは地政学的な駆け引きのカードのようにも見えます。

半導体製造よりも本当にボトルネックになっているのは、先端パッケージングのCoWoSです。後工程の生産能力が追いつかなければ、AIチップを出荷できません。

今後の見通し
▶️短期的には「好材料出尽くし」に注意
数字がどれだけ好調でも、粗利益率の見通しが鈍化すれば、株価は短期的に上下し、押し戻される可能性があります。

▶️長期的な競争優位は非常に強固
大手各社が自社開発チップを手がけても、短期的にはTSMCの技術力と歩留まりに頼らざるを得ません。今後数年も、AIの恩恵を最も受ける企業であり続けるでしょう。

テキサスに進出してマスク氏の計画を引き継ぐと思いますか？ それとも、アリゾナで着実に事業を進めるでしょうか？
DYOR