機関投資家は、金融セクターにとって今年最悪の月に、金融株を一斉に売り浴びせました。

9月の米国株の純売越額は878億9,000万ドルに達し、6月以来の高水準となりました。これは、過去12カ月で総額5,638億9,000万ドルに上る機関投資家の資金流出の一部です。ただし、売りは市場全体に均等に広がったわけではありません。金融セクターに集中しました。

9月、$XLFは7.3%下落した一方、$SPYの下落はわずか0.5%でした。決算を前に機関投資家が保有資産を圧縮するなか、わずか1カ月で7ポイントものアンダーパフォームとなりました。

逆張りの見方をすれば、これは過剰反応に見えます。このセクターはすでに、利上げへの懸念、機関投資家の売り、バリュエーションの調整を織り込んでいます。そして今、大手銀行は決算シーズンを迎えようとしており、市場コンセンサスではグループ全体でEPSの前年同期比成長が見込まれています。

機関投資家は下落局面で売りました。私たちは、金融株はここから反発に向けた態勢が整いつつあると考えています。

$XLF $JPM $SPY