AmazonがAIスタートアップのDecartを約70億ドルで買収する方向で検討していると報じられています。買収が成立すれば、単なるクラウドの再販ではなく、推論処理の計算能力と専用モデル向けインフラを追求する動きです。

Decartはリアルタイム生成AIツールを開発してきました。つまりAmazonは、自社製品やAWS顧客のワークロードを支える推論スタックを、より強く掌握しようとしているのです。買おうとしているのはチャットボットの外側を飾る仕組みではなく、エンジンルームです。

これは、ハイパースケーラー各社による幅広い陣取り合戦にも合致します。モデルを押さえ、半導体の提携先を押さえ、推論レイヤーを押さえる。MicrosoftにはOpenAIと独自開発のMaiaチップがあり、GoogleにはDeepMindとTPUがあります。AmazonはTrainiumとInferentiaを擁するものの、独自AIの分野では出遅れていました。70億ドルの買収は、その立ち位置を一気に変える可能性があります。

この動きが、AIインフラ関連銘柄にどんな圧力をかけるか注目です。Amazonが推論を垂直統合すれば、カスタムASICの供給企業（Broadcom、Marvell）やメモリメーカー（Micron、SK Hynix）への依存を強める一方、Nvidiaの推論向けGPUへの依存を減らす可能性があります。クラウドの利益率をめぐる競争は、計算資源の貸し出しから、AIスタック全体の所有へと移りつつあります。

$AMZNの株価倍率が同業他社に出遅れている背景には、AWSの成長が鈍化し、AIの収益化が不透明なままだったことがあります。Decartの買収は、サードパーティ製モデルへの依存を終わらせ、大規模な独自推論で競争する準備が整ったというシグナルです。実行が伴えば、評価が見直されるきっかけになりそうです。