金と銀は、厳しい局面からの回復を目指しながら新たな週を迎えます。
金は2カ月ぶりの安値から反発し、最新のチャートでは4,190ドル近辺と、4,100ドルをやや上回る水準で取引されています。銀は50ドル台後半から回復し、60ドル前後に戻しています。
週前半には、両金属とも同じマクロ要因に圧迫されました。米ドル高、米国債利回りが5％を超えたこと、そして米連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに再び利上げする可能性が残っているとの見方です。こうした環境は、金や銀のように利息を生まない資産にとって厳しいものです。
金曜日にかけて、圧力はやや和らいだ。割安感からの買いが戻り、利回りが低下し、ドルが下落するなか、金は1週間ぶりの高値を付けた。銀も2％超反発した。市場では10月の利上げの可能性は比較的低いとみられているが、12月までに追加利上げが行われる可能性は依然として十分にある。
原油も注目すべき要因の一つだ。ブレント原油は100ドルを上回っており、エネルギー価格の高止まりはインフレ期待を押し上げ、FRBがより引き締め的な政策を続ける可能性を高める。一方、原油価格や米国債利回りがさらに低下すれば、貴金属にとって追い風となるだろう。
そのため、今週発表される米国のCPI（消費者物価指数）は、金と銀の双方にとって最も重要な材料の一つとなる可能性がある。
金価格の分析
金は4時間足チャートで、約4,080ドルから反発した後、4,194ドル付近で取引されている。
短期的な相場構造は改善している。
価格は前回の安値を上回る安値を形成し、4,200ドル付近まで戻した。この水準は現在、最初の大きな抵抗帯となっている。
その上では、次の目標は4,250ドルとなり、その後はおよそ4,300ドルが視野に入る。
最大の問題は、より長期的なトレンドにある。
出典：TradingView
金は4,531ドル付近にある200日移動平均線を大きく下回っている。つまり、現在の上昇は、より大きな調整局面の中での戻りにとどまっている。
下値では、4,150ドルが最初のサポートとなる。
その下では、4,100～4,080ドルが再び重要な水準となる。
RSIは約60.5で、シグナル平均の50.6前後を上回っている。これは強気のモメンタムが改善している一方、金はまだ買われ過ぎの水準に達していないことを示している。
したがって、4,200ドルを最終的に上抜ければ、チャート上では金がさらに上昇する余地がある。
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銀価格の分析
銀は直近の安値である58.50ドル付近から回復し、60.82ドル前後で取引されている。
4時間足の相場構造も改善しているが、銀はすぐ上により強い抵抗帯がある。
最初の大きな試金石は61～62ドル付近だ。
直近の下落前にはこのゾーンで長く推移していたため、ここで売り手が再び現れる可能性がある。
銀が62ドルを上抜ければ、次に注目される水準は64ドル、続いて66ドルとなる。
出典：TradingView
サポートは60ドル付近から始まる。
その下では、58.50～59ドルが重要なゾーンとなる。ここを下回れば、56ドルに向かう流れが再び開かれる可能性がある。
銀のRSIは55.9付近で、シグナル平均の43.7前後を上回っている。
これは前向きな見方であり、直近の安値を付けた後にモメンタムが改善していることを裏付けている。
ただし、銀価格は72.65ドル付近にある200日移動平均線を大きく下回っている。そのため金と同様、長期的なトレンドはまだ完全には回復していない。
今週の金・銀価格予想
資産 強気シナリオ 中立シナリオ 弱気シナリオ 金 4,200ドルを上抜け、4,250～4,300ドルに向かう 4,100～4,200ドルの間で推移 4,100ドルを下回り、4,080ドルを再び試す。さらに4,000～4,050ドルまで下落する可能性も 銀 62ドルを上抜け、64～66ドルを目指す 59～62ドルの間で推移 59ドルを下回り、56～58ドルを目指す
現時点では、金のテクニカル面の形勢のほうが明確に良好だ。
4,200ドルを上抜ければ、特に米国債利回りの低下が続く場合、4,250～4,300ドルが早期に視野に入る可能性がある。
銀も改善しているが、61～62ドルが目先のより強い上値抵抗となっている。
マクロ環境が貴金属にとって追い風となれば、今週64～66ドルに向かう展開は現実的だろう。
両方の予想にとって最大のリスクは、利回りが再び急上昇すること、あるいはインフレ指標が予想を上回ることだ。
利回りが再び上昇すれば、金は4,100ドル付近まで下落し、銀価格は50ドル台後半を再び試す可能性がある。
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「今週、金・銀価格はどこまで上昇する可能性があるのか」の記事は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。