今週初めに81,000ドルを下回ったビットコインは、82,000ドルを再び上回りました。現在、BTCは83,000ドル前後で取引されており、10月の中でも厳しい週の一つを経て、市場は小幅な回復を見せています。ビットコインの最近のチャートは、まるで許可を求めるのを忘れたジェットコースターのようになってきました。
最大の変化が起きているのはETF市場です。米国の現物ビットコインETFは10月9日に約2,110万ドルの純流入を記録し、大規模な資金流出が2営業日連続で続いた状況に終止符を打ちました。この日はブラックロックのIBITが約2,240万ドルの流入を集め、首位となりました。
過去2日間を見れば、話は明るいばかりではありません。ビットコインETFは10月7日に約4億8,490万ドル、10月8日にさらに約2億4,410万ドルの資金流出を記録しました。合計すると、金曜日に小幅な反発がある前に、投資家はファンドからおよそ7億3,100万ドルを引き揚げたことになります。ETF市場は、わずか48時間で「信じている」から「ちょっと考えさせて」へと変わったようです。
イーサリアムはさらに厳しい状況です。米国の現物イーサETFは10月9日に約5,610万ドルの資金流出を記録し、流出は9取引日連続となりました。イーサリアムETFの資金流出額は、直近7取引日で合計およそ6億3,500万ドルに達しています。
ビットコインとイーサリアムの違いは、市場で最も明確な動向の一つになりつつあります。ビットコインは最近の下落後、新たなETF資金を集めることに成功しましたが、イーサリアムは機関投資家の資金流出が続いています。今のところ、資金はアルトコイン市場全体よりもビットコインを強く選好しているようです。
マクロ経済の状況は、依然として圧力となっています。米国債利回りは数十年来の高水準付近にとどまり、10年債利回りは5.3%近辺です。利回りの上昇により、投資家にとって暗号資産以外の選択肢がより魅力的になり、リスク資産への圧力も強まっています。
次の大きな試金石は今週訪れます。米国の9月インフレデータが10月14日に発表される予定です。インフレは連邦準備制度の政策、金利、流動性をめぐる予想に影響するため、市場はその数値を注視するでしょう。したがって、ビットコインは今週、二つの動向が注目を集めるなかで取引に入ります。ETF需要は回復を目指す一方、マクロ経済環境は依然として引き締め的です。
現在の市場には、少しおかしな矛盾もあります。ビットコインは回復しているものの、週間の数字を見ると、まだかなり傷ついたままです。BTCは7日間で約2%下落しており、イーサリアムの週間下落率はさらに大きくなっています。市場のメッセージは、要するに「そう、回復しています。でも、安心しすぎないで」ということです。
ワンポイント：次回のインフレ報告とあわせて、ビットコインETFの資金フローに注目しましょう。機関投資家の需要とマクロ経済データを組み合わせて見ることで、現在のビットコインの回復に、より幅広い支えがあるのかを把握しやすくなります。
ビットコインをめぐる10月の展開は、また変化しました。月初にはETFへの強い資金流入が見られましたが、その後2取引日で7億ドルを超える資金が流出し、さらに小幅ながら資金流入に転じました。今後数回の取引で、機関投資家の需要が安定しつつあるのか、それとも金曜日の流入が一時的な小休止にすぎなかったのかが明らかになるでしょう。
市場の動向：BTCは約83,000ドル • ビットコインETFに2,110万ドル流入 • 10月7～8日に7億3,100万ドル流出 • ETH ETFの資金流出は9日連続 • 米国のインフレデータ発表を控える
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