比特币这轮下跌，真正值得关注的不是跌了多少，而是谁在卖，谁又开始买了。

10月7日，美国现货比特币ETF净流出约4.87亿美元。

10月8日，继续净流出约2.44亿美元。

到了10月9日，资金终于转为净流入，但只有约2110万美元。

这说明什么？

机构资金的抛售压力可能有所缓和，但一天的小幅流入，还不足以证明市场已经反转。

与此同时，美国10年期国债收益率仍处于5%以上的高位，宏观环境并不轻松。

接下来我重点关注三个位置：

80,000美元：重要心理关口，观察能否形成有效支撑。

83,000美元：短期需要重新收复的位置。

85,000—87,000美元：上方需要面对的压力区域。

如果比特币重新站稳83,000美元，同时ETF连续恢复净流入，市场结构可能逐渐改善。

但如果反弹缺乏现货成交量，合约杠杆却不断增加，就要警惕再次出现集中清算。

现在最重要的不是猜底，而是观察真正的买盘有没有回来。

你认为比特币这次是正常调整，还是更大级别下跌的开始？
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