ヘッジファンドは、ここ数年で最も積極的に大手テック株へ傾いています。ゴールドマンのデータによると、10月初め時点で「マグニフィセント・セブン」へのネットエクスポージャーは約22％に達し、7月の約15％から上昇しました。$MAGSには9月だけで10億ドルが流入しました。

これだけで弱気になるわけではありません。依然として、確かなキャッシュフローと収益力を持つ銘柄です。ただ、決算シーズンを前に慎重にはなっています。すでに誰もが同じ取引に乗っている状況では、$NVDA、$MSFT、$METAのいずれかが平凡な決算を出すだけで、必要以上に大きな打撃になりかねません。新たに買いに入る投資家はあまり残っていません。

ここで何かを売るつもりはありませんが、メガキャップ株を買い増すのも控えています。水曜日のCPIと、今月後半に発表される大手テック企業の決算を見守っています。思惑どおりに進まなければ、混み合った取引は急速に巻き戻されることがあります。

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