ETFは機関投資家の資金にとって「重し」のような存在だと言われますが、10月もまだ半ばに差しかかっていないのに、BTCとETHの現物ETFでは合計10億ドル超の資金が純流出しています。

何が起きたのか：
1、 水曜日だけでBTC ETFから約4億8,500万ドルが純流出。6月25日以来、最大の日次流出となりました。
2、 木曜日にはBTCからさらに2億4,400万ドルが流出し、ETH ETFは8日連続で資金流出となりました。
3、 金曜日にはBTC ETFに2,100万ドルが戻りましたが、ETH ETFの連続流出は9日目に突入。この9日間の流出額は合計約6億4,100万ドルです。

発行会社別に見ると、さらに興味深い状況です。FidelityのFBTCからは1週間で3億8,000万ドル、ARKBからは2億700万ドルが流出。一方、BlackRockのIBITは1週間を通してほぼ横ばい（110万ドルの純流入）でした。火曜日には1億2,200万ドルの純流入があったものの、水曜日には一転して2億800万ドルが流出しました。

価格の動き：BTCは木曜日に一時80,427ドルまで下落し、土曜日の朝には82,900ドル付近まで戻しました。ETHは2,506ドル付近です。

どう見るべきか：
機関投資家のお金を動かすのは信念ではなく、ビジネスです。ETFは大口資金に「ワンクリックで出入りできる」入り口を与えました。資金流入は速く、流出はさらに速い――火曜日に入り、水曜日に出ていったことは、一方的な撤退ではなく、マクロ環境の変動を受けたポジション調整に近いことを示しています。本当に注目すべきなのは流出総額ではなく、その内訳です。IBITはほぼ動かず、資金が流出したのはFBTCとARKB。最大手のプレーヤーは、まだ市場に残っています。
私たち一般の投資家にとって、ETFの資金フローはセンチメントを測る温度計であり、進む方向を決めるハンドルではありません。Glassnodeも以前、今回の反発に確かな裏付けがあるかを判断するには、現物の取引高がついてくるかを見る必要があると指摘していました。

データ基準：2026-10-10 12:00 UTC
出典：Cointelegraph；The Block
情報共有のみを目的としており、投資助言ではありません。

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