#doge の月足チャートを見てみると、少し胸が痛みます。

ビットコインは過去最高値を更新し、イーサリアムやSOLが次々と注目を集め、名前も知らないような小型コインまで何倍にも上昇しました。それなのに、#狗狗币 はどうでしょう？価格は0.085ドル付近に張り付いたまま、24時間の取引高はわずか1510万ドル。時価総額ランキングは11位まで後退しました。2021年につけた0.73ドルの過去最高値から、約88％も下落しています。

買う人がいないわけではありません。買われても上がらないのです。いったい何が問題なのでしょうか？

① 資金ローテーションの順番は、いつも最後

市場心理が熱を帯びると資金が動き始めますが、その流れには順番があります。

まずは機関投資家の資金のよりどころであるビットコイン、次にエコシステムの物語を支えるイーサリアム、そして小型コインや人気セクターです。資金がドージコインに回ってくる頃には、ポジションはもう埋まっています。

要するに、恐怖・強欲指数は市場が盛り上がっていることを示していますが、価格を見ると資金はドージコインを素通りしているのです。

② 上には含み損を抱えた保有者がひしめき、少し上がるだけで売りが出る

月足チャートのスクリーンショットを見ると、昨年10月、DOGEは0.25ドル付近から下落しました。このときの清算規模は200億ドルに達し、価格は0.255ドルから0.09ドルまで一気にたたき落とされました。0.098ドル付近では、過去に約280億枚のドージコインが売買されており、含み損を抱えたポジションが大量に積み上がっています。価格が少し持ち直すと、損失を解消して逃げようとする人が急ぐため、反発のたびに上値を押さえられてしまいます。

③ 毎年50億枚が新たに発行され、供給は膨らみ続ける

ドージコインには発行上限がなく、毎年およそ50億枚が新たに発行され、供給量は約3.4％のペースで増えています。他のコインが半減期を迎えたり、デフレを目指したりする一方で、ドージコインには「水」が絶えず注ぎ込まれています。手元の株を例に考えてみてください。会社が毎年新株を発行し続けるなら、株価が上がるには、それを受け止めるだけのさらなる資金が必要です。

しかし、状況は変わりつつあります。

テクニカル面では、ドージコインの日足チャートに14カ月ぶりとなる「ゴールデンクロス」が出現し、50日移動平均線が200日移動平均線を上抜けました。同時に、ドージコインETFには3週連続で資金が純流入し、クジラは96時間以内に11.4億枚を超えるDOGEを買い入れました。その価値は約1億1200万ドルに相当します。

一言でまとめると、ドージコインに価値がないわけではありません。ただ、自分の順番が来るのを待っているのです。

他のコインが上がっている間、ドージコインは低迷しています。先行するセクターが上昇しきり、勢いを失って資金が列の最後尾にあふれてくると、ようやく動き出すのです。今、あなたが考えるべきことは一つだけです。その時まで待てますか？