#巴西交易所b3拟2027年上半年推出证券代币化平台
トークン化プラットフォームの初期版がローンチ、決済は引き続きT+2
▪️ ブラジル最大の証券取引所が、2027年上半期にトークン化プラットフォームの提供を計画
▪️ トークンと従来型株式は同じ注文板を共有し、価格と流動性も共通
▪️ ただし、初期段階では従来どおりT+2決済で、即時決済ではない
▪️ 24時間取引と即時決済には、なお規制当局の承認が必要
トークン化でよく約束されるのは、24時間取引と即時決済の2つだ。今回ローンチされるプラットフォームでは、1つ目は半分だけ実現し、2つ目はそのまま——トークン化された資産も、トークン化されていない資産と同じ時間軸で動く。
鍵となるのは設計だ。トークン専用の市場を別に設けるのではなく、従来型株式と同じ注文板を共有し、価格と流動性も共通にする。注文板が分断されないのは利点だが、その代わり、決済は既存の仕組みに従わなければならない。同じ注文板にある2種類の資産を、異なる時間軸で清算することはできない。
同時に、関連する2つの取り組みも進めている。デジタル資産のカストディ資格を申請し、自社ステーブルコインの発行も準備中だ。これらを合わせて見ると、立ち位置が変わりつつある。取引を仲介する存在から、発行・保管・決済をすべて自ら握ろうとする存在へと。2つのサービスがローンチ当初から相互接続されるかどうかは、公式にはまだ確認されていない。
本当の問題は、実現するかどうかではなく、どの層から先にトークン化されるかだ。価格と流動性が先にオンチェーン化されるのは、他者の既得権益に手をつけないから。決済と清算が後回しになるのは、インフラの所有権に関わるからだ。
今後注目すべき点は3つ。第2版でT+2が変更されるか、自社ステーブルコインとプラットフォームの接続方針、そして24時間取引に対する規制当局の承認だ。
トークン化証券でも決済はT+2。これは進化なのか、それとも看板の掛け替えなのか？$BTC
トークン化プラットフォームの初期版がローンチ、決済は引き続きT+2
▪️ ブラジル最大の証券取引所が、2027年上半期にトークン化プラットフォームの提供を計画
▪️ トークンと従来型株式は同じ注文板を共有し、価格と流動性も共通
▪️ ただし、初期段階では従来どおりT+2決済で、即時決済ではない
▪️ 24時間取引と即時決済には、なお規制当局の承認が必要
トークン化でよく約束されるのは、24時間取引と即時決済の2つだ。今回ローンチされるプラットフォームでは、1つ目は半分だけ実現し、2つ目はそのまま——トークン化された資産も、トークン化されていない資産と同じ時間軸で動く。
鍵となるのは設計だ。トークン専用の市場を別に設けるのではなく、従来型株式と同じ注文板を共有し、価格と流動性も共通にする。注文板が分断されないのは利点だが、その代わり、決済は既存の仕組みに従わなければならない。同じ注文板にある2種類の資産を、異なる時間軸で清算することはできない。
同時に、関連する2つの取り組みも進めている。デジタル資産のカストディ資格を申請し、自社ステーブルコインの発行も準備中だ。これらを合わせて見ると、立ち位置が変わりつつある。取引を仲介する存在から、発行・保管・決済をすべて自ら握ろうとする存在へと。2つのサービスがローンチ当初から相互接続されるかどうかは、公式にはまだ確認されていない。
本当の問題は、実現するかどうかではなく、どの層から先にトークン化されるかだ。価格と流動性が先にオンチェーン化されるのは、他者の既得権益に手をつけないから。決済と清算が後回しになるのは、インフラの所有権に関わるからだ。
今後注目すべき点は3つ。第2版でT+2が変更されるか、自社ステーブルコインとプラットフォームの接続方針、そして24時間取引に対する規制当局の承認だ。
トークン化証券でも決済はT+2。これは進化なのか、それとも看板の掛け替えなのか？$BTC