今夜の米国株の値動きを見て、AI関連株はそろそろ上昇が鈍ってきたのでは、と感じませんか？

主要3指数はそろって上昇し、ダウ平均が0.83％高と先導しました。市場全体としては実際、持ち直しています。資金の流れをよく見ると、非常に微妙なシグナルが見えてきます。

これまで強気相場の原動力を担ってきた半導体大手の $NVDA、$MUU 、$AMD は、今日はそろって小幅に反落しました。一方、$TSLA や $SPCX のように、先端技術と実物の製造力を兼ね備えた銘柄は、目を引く上昇を見せました。

これまで市場では、AIのコンピューティング能力やメモリー関連のテーマが過熱気味に買われていました。最新の売上見通しが明らかになり、マクロ経済のインフレ懸念もあるなか、高値圏にあった資金の一部は利益確定に動き、商業化が明確に進んでいる企業や、ハードウェアを納入できる大手企業へと資金を移し始めています。

テスラの反発は、リスク回避と成長性の両方を重視した資金選択の典型です。一方、メモリーやコンピューティング関連セクターは、短期的に明らかな需給調整圧力に直面しています。

今後、短期的に米国株が一方的に急落する可能性は低いと見られますが、セクター間のローテーションによる格差はますます強まりそうです。テクノロジー株を何でも買えば上がるという、考えなしの強気相場ではなくなっています。資金は純粋なコンピューティング能力の物語から、実際の業績を形にできる企業や、商業面で完結したビジネスモデルを持つ企業へと、さらに速いペースで流れていくでしょう。

半導体やAI関連銘柄については、むやみに高値を追うリスクが高まっています。実際の業績に裏付けられた有力企業を、株価が下がった局面で仕込むのが、これからのより堅実な投資戦略です。

DYOR