コーラ戦争、最新速報：ペプシは下方修正、コカ・コーラは上方修正 🥤😂
まずはペプシのQ3から👇
売上高は252.7億ドルで、5.6%増。市場予想をやや上回りました。コアEPSは2.34ドルで、伸びはわずか2%。
オーガニック売上高は+3.1%で、ここ2年近くで最も速い伸びでした。ただ、主に海外が支えています（海外+8%）。北米のスナックと飲料は、依然として減少傾向です😅
利益率も少し圧迫され（16.9%）、通期のEPS成長率目標は2.5%～3.5%に引き下げられました。
ひと言で言うと、堅調だけど、あまり刺激はありません。
次にQ2の2社を並べて比較🥊
ペプシ：売上高+6.4%、オーガニック売上高+2.4%、コアEPS+4%（為替の影響を除くと+1%）、利益率16.8%
コカ・コーラ：売上高+7%、オーガニック売上高+6%、販売数量+5%、EPS+11%、利益率は35.6%で、さらに上昇中
コカ・コーラは主に濃縮液を販売しているため、資産が軽く、利益率はペプシの2倍以上。さらにワールドカップ効果もあり、コカ・コーラブランドの販売数量は17年ぶりの大きな伸びとなりました⚽️
株価の動きも状況をよく表しています📈📉
コカ・コーラ：年初の約69.9ドル → 現在は約88.0ドル。今年は約26%上昇し、52週高値の92.5ドルまであと少し。Q2決算発表当日は約5%上昇しました。
ペプシ：年初の約143.5ドル → 現在は約125.7ドル。今年は約12%下落し、52週安値の123.5ドル近辺で推移しています。Q3決算発表当日は約3.7%反発しましたが、翌日にはその一部を吐き出しました。
一方は高値圏、もう一方は安値圏。コカ・コーラは「強いものがさらに強くなる」展開、ペプシは反転を待つストーリーです。
コカ・コーラはQ2決算で、Q3に向けてどんな手がかりを示した？
• 通期EPS成長率の見通しを9%～10%に引き上げ、オーガニック売上高は約+5%
• Q3は為替がEPSを約+3%、売上高を+1%押し上げる一方、資産売却が売上高を約1%押し下げる
• Q3の出荷量の伸びは、販売数量の伸びを少し下回る見込み
• 下半期は比較対象となる前年の水準が高く、Q4は営業日が6日少ない
私なりのざっくり試算🧮
昨年Q3の売上高は124.6億ドル、EPSは0.82ドル。上記の手がかりから推算すると：
売上高は約129億～131億ドル、EPSは約0.89～0.91ドル。
市場予想はEPSが0.88ドル、売上高が129億ドル。コカ・コーラは8四半期連続で市場予想を上回っており、今回も少し上振れても不思議ではないと思います。
注目したいのは2点。ワールドカップの熱気が落ち着いた後も、販売数量を維持できるか？ 通期見通しをさらに引き上げるか？
10月27日の米国株市場寄り付き前に発表です。そのときに答え合わせをして、予想が当たったか見てみましょう👀
（個人的な雑談・分析です。株価は10月9日の米国株市場取引時間中のおおよその値。試算は会社の業績見通しではありません。参考情報であり、投資助言ではありません）
まずはペプシのQ3から👇
売上高は252.7億ドルで、5.6%増。市場予想をやや上回りました。コアEPSは2.34ドルで、伸びはわずか2%。
オーガニック売上高は+3.1%で、ここ2年近くで最も速い伸びでした。ただ、主に海外が支えています（海外+8%）。北米のスナックと飲料は、依然として減少傾向です😅
利益率も少し圧迫され（16.9%）、通期のEPS成長率目標は2.5%～3.5%に引き下げられました。
ひと言で言うと、堅調だけど、あまり刺激はありません。
次にQ2の2社を並べて比較🥊
ペプシ：売上高+6.4%、オーガニック売上高+2.4%、コアEPS+4%（為替の影響を除くと+1%）、利益率16.8%
コカ・コーラ：売上高+7%、オーガニック売上高+6%、販売数量+5%、EPS+11%、利益率は35.6%で、さらに上昇中
コカ・コーラは主に濃縮液を販売しているため、資産が軽く、利益率はペプシの2倍以上。さらにワールドカップ効果もあり、コカ・コーラブランドの販売数量は17年ぶりの大きな伸びとなりました⚽️
株価の動きも状況をよく表しています📈📉
コカ・コーラ：年初の約69.9ドル → 現在は約88.0ドル。今年は約26%上昇し、52週高値の92.5ドルまであと少し。Q2決算発表当日は約5%上昇しました。
ペプシ：年初の約143.5ドル → 現在は約125.7ドル。今年は約12%下落し、52週安値の123.5ドル近辺で推移しています。Q3決算発表当日は約3.7%反発しましたが、翌日にはその一部を吐き出しました。
一方は高値圏、もう一方は安値圏。コカ・コーラは「強いものがさらに強くなる」展開、ペプシは反転を待つストーリーです。
コカ・コーラはQ2決算で、Q3に向けてどんな手がかりを示した？
• 通期EPS成長率の見通しを9%～10%に引き上げ、オーガニック売上高は約+5%
• Q3は為替がEPSを約+3%、売上高を+1%押し上げる一方、資産売却が売上高を約1%押し下げる
• Q3の出荷量の伸びは、販売数量の伸びを少し下回る見込み
• 下半期は比較対象となる前年の水準が高く、Q4は営業日が6日少ない
私なりのざっくり試算🧮
昨年Q3の売上高は124.6億ドル、EPSは0.82ドル。上記の手がかりから推算すると：
売上高は約129億～131億ドル、EPSは約0.89～0.91ドル。
市場予想はEPSが0.88ドル、売上高が129億ドル。コカ・コーラは8四半期連続で市場予想を上回っており、今回も少し上振れても不思議ではないと思います。
注目したいのは2点。ワールドカップの熱気が落ち着いた後も、販売数量を維持できるか？ 通期見通しをさらに引き上げるか？
10月27日の米国株市場寄り付き前に発表です。そのときに答え合わせをして、予想が当たったか見てみましょう👀
（個人的な雑談・分析です。株価は10月9日の米国株市場取引時間中のおおよその値。試算は会社の業績見通しではありません。参考情報であり、投資助言ではありません）