ブロックチェーン業界｜ETFの受益権はどのように設定・解約されるのか？
米国のビットコインおよびイーサリアム現物ETFは、上場当初、現金による設定・解約のみが認められていました。2025年7月、SECは暗号資産ETPにおける現物での設定・解約を承認しました。
ETFの資金フローが示すのは、ファンドの受益権の増減にすぎません。設定を行う側が別の場所で同時にヘッジしている可能性もあるため、そのまま新たな買い需要とみなすべきではありません。
ビットコイン現物ETFの受益権の裏付けとなっているのは、発行会社が実際に保管する$BTC です。
どのようなリターンにも、それに応じたリスクが伴います。最悪の事態についてもよく考えましょう。