⚠️ シティは、FRBが予想外にハト派姿勢を示す可能性を指摘しています。しかし、その見方が成り立つかどうかは、ひとつのインフレ指標が左右するかもしれません。

シティのエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は、コアPCEインフレ率が月ごとに年率換算でおよそ2%のペースで推移し続ければ、FRBがタカ派姿勢を和らげるに足るペースでインフレが鈍化していると判断される可能性があると述べています。

ただし、注意点があります。
最新の公式データによると、8月のコアPCEは前月比0.2%、前年同月比3.0%上昇しました。月次の伸びが鈍化したのは好材料ですが、インフレ率はまだFRBの目標である2%には戻っていません。

また、次の一手について政策担当者の意見は一致していません。様子を見る余地があると考える人もいれば、さらなる引き締めが必要だと主張する人もいます。FRBの現在の政策金利の誘導目標は3.75%～4.00%です。

次の試金石は10月14日（水）に発表される9月のCPIで、その後、10月27～28日にFRB会合が開かれます。

市場とのつながりはこうです。
インフレ鈍化 → 金利上昇圧力が和らぐ可能性 → リスク資産に追い風となる可能性。

ただし、米国債利回りが高止まりすれば、ハト派的な見方が金融環境の緩和につながらない可能性もあります。

質問です。次のインフレ報告はFRBに利上げを一時停止する余地を与えるでしょうか。それとも、債券市場の圧力が引き続き暗号資産をめぐる相場の見方を左右するでしょうか。

投資助言ではありません。シティの見解には条件があり、インフレ指標、米国債利回り、FRBの政策見通しは急速に変化する可能性があります。
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