暗号資産ニュース｜トランプ氏が中間選挙前のイラン攻撃を否定し、ビットコインは8万3,000ドルに反発――2日間でETFから7億2,900万ドル流出、シティはFRBのハト派サプライズを予想

イラン情勢の緊迫化と11億9,000万ドル相当のレバレッジ清算が同時に発生し、ビットコインは木曜日に8万300ドル付近まで下落。その後、トランプ大統領が11月3日の中間選挙前に米国はイランを攻撃しないと述べたことで、WTI原油が93.20ドルから90.69ドルへ戻るなか、ビットコインも8万3,000ドルまで反発した。ビットコインETFは2日間で7億2,900万ドルの資金流出を記録し、6月以来最大となった。資金流入を記録したのはXRP ETFのみで、流入額は800万ドル。シティグループは、コアPCEが数カ月にわたり年率換算で2％近辺で推移すれば、FRBが予想外にハト派的な姿勢を示す可能性があるとみている。一方、FRB議事要旨からは10月に急ぐ姿勢は見られなかった。JPモルガンは、2026年に年率換算で660億ドルのペースで、500億ドルが暗号資産市場に流入したと推計している。暗号資産関連株は寄り付き前の取引で広く上昇し、MSTRは2.58％高、COINは2.45％高となった。
トランプ氏、11月の中間選挙前にイラン攻撃を行わないと表明、原油下落でビットコインは8万2,000ドルに反発
木曜日、ビットコインは8万300ドルまで下落した後、トランプ氏が11月3日より前に米軍がイランを攻撃することはないと表明し、協議は生産的だと述べる一方で封鎖を維持したことを受け、8万3,000ドルまで回復した。WTI原油は、緊張激化への懸念から89ドルから93.20ドルへ急騰した後、90.69ドルまで下落した。アナリストが注目する水準は2つ。8万1,000ドルは、GiottusのスッブラジCEOが示す目先のサポートで、ここを継続的に下回れば、8万ドル、さらにオンチェーン上のサポートである7万7,200ドルが視野に入る。もう一つは、回復に向けた重要なレジスタンスゾーンとなる8万2,000～8万3,300ドルだ。BitDeltaのマシュル氏は、イーサリアムが2,500ドルを上回るなかで8万2,000ドルを回復できれば、相場は安定し得ると指摘。一方、8万316ドルを下回れば下落リスクが高まるとした。暗号資産セキュリティーの専門家らは、ウォレットを「バンカーモード」に移行する必要があるとの懸念に異議を唱えた。Coinbaseの暗号学者ユダ・リンデル氏は、確立された楕円曲線暗号が破られた証拠はないと述べた。全体的なパターンは変わらず、2週間で8万7,300ドルを4回跳ね返された後、現在は8万～8万3,000ドルの範囲を試している。
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XRP ETFに800万ドル流入、ビットコインとイーサリアムのファンドは大幅流出
木曜日、ビットコインETFから2億4,400万ドルが流出。水曜日の4億8,500万ドルと合わせ、2日間で計7億2,900万ドルとなり、6月以来最悪の2日間流出額となった。イーサリアムETFは7,300万ドル、ソラナETFは300万ドルの流出。米国唯一のZEC ETFからも1,900万ドルが流出した（10月の流出額は計8,600万ドルとなり、設定来の累積純流入額のおよそ3分の1が消失）。唯一の純流入カテゴリーはXRP ETFで、800万ドルがすべてFranklin TempletonのXRPZに流入した。XRP ETFの設定来累積流入額は計18億1,000万ドルとなり、ソラナの15億9,000万ドルを上回った。流出は、ビットコインが8万400ドル付近まで下落するなか、11億9,000万ドルのレバレッジ清算と同時に発生した。これは、調達率が高いときに価格下落を連鎖的な清算へと変える仕組みだ。今回の2日間のETF流出に先立ち、9営業日で31億ドルが流入する動きがあり、8月の回復シナリオを支える構造的な下支えとなっていた。トランプ氏のイランに関する発言を受けて、この買い需要が再び現れるかが、来週の当面の焦点だ。
 
﻿シティ、コアPCEインフレ率が2％ペースに近づくなか、FRBのハト派サプライズの可能性を指摘
シティのエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は、米経済は大幅な過熱状態には見えず、追加利上げが必要か疑問だと論じている。注目すべきデータは、コアPCEが7月に0.1％、8月に0.2％となり、年率換算で約1.5～2.4％と、FRBの目標である2％に近い水準だったことだ。9月の議事要旨では、一部当局者が利上げを支持した主な理由は、過剰な需要への対応ではなく、インフレ上振れリスクへの予防措置だったことが示された。エネルギー主導のインフレが鈍化すれば、この論拠は弱まる。シティが言う「ハト派サプライズ」とは、利下げの即時実施ではなく、利上げサイクルの早期終了を指す。暗号資産市場にとっては、コアPCEが数カ月にわたり年率換算で2％近辺で推移すれば、12月の利上げ予想（現在の市場確率は68.7％）を正当化する根拠が弱まり、8月以降ビットコインの上値を抑えてきた金利の重しが取り除かれる。シティの見立てを裏付けるか、あるいは弱めるかを判断する次のデータは、10月14日発表のCPIだ。
﻿JPモルガン、今年の暗号資産への資金流入は500億ドルと推計、モメンタムは改善
JPモルガンは、年初来のデジタル資産への資金流入を約500億ドル、年率換算ペースで660億ドルと推計している。5月時点の年率換算ペースである520億ドルを上回る一方、2025年通年のペースのおよそ半分だ。第3四半期のETF資金フローの改善と先物ポジションが、第4四半期に向けた「資金フローの好調なモメンタム」を生み出した。ただし、2025年10月10日の暗号資産市場の下落を起点に測ると、ETFの累積資金フローは依然マイナスだ。つまり、ETFはサイクルのピークから見れば、なお純流出の状態にある。500億ドルという数字はETFだけでなく、デジタル資産全体への資金流入を含み、2日間で7億2,900万ドルというETF流出を単独で見るより広い全体像を示している。方向転換のきっかけとなったのは、第2四半期に50億ドルが流出した後、第3四半期にビットコインETFへ63億4,000万ドルが流入したことだ。第4四半期もこの流れが続くか、反転するかは、金利の道筋とトランプ氏のイラン外交が維持されるかに左右される。
﻿米国市場の時間外取引で暗号資産関連株が上昇、BNCは3.14％高
金曜日の米国市場寄り付き前、暗号資産関連株は幅広く上昇した。BNCは3.14％高、MSTRは2.58％高、COINは2.45％高、BMNRは2.04％高、CRCLは1.94％高、MARAは1.90％高、HOODは1.86％高となった。上昇は暗号資産特有の材料によるものではなく、トランプ氏のイランに関する発言を受け、ビットコインが8万2,000ドル付近まで回復した動きに連れている。Strategy（MSTR）の2.58％高には二重の感応度が表れている。ビットコイン価格と、同社のBTC保有分に投資家が付与するプレミアムの両方が回復している。寄り付き前の値動きは、9月にも見られたパターンと一致する。暗号資産関連株はレバレッジのかかった代理指標として、ビットコインの値動きを上下両方向に1.5～3倍に増幅する。Coinbaseの2.45％高は、規制整備の動向を踏まえると重要だ。SECが提案した暗号資産カストディーの枠組み（連邦官報掲載から60日間の意見募集期間）と、CFTCが提出した暗号資産市場に関する提案は、CLARITY法案の不成立後にCoinbaseの競争力を左右する規則制定の道筋となる。