#美联储纪要聚焦10月暂停加息 米国株の寄り付き前：原油価格が急騰、株価指数先物は急落――今日の寄り付き前、投資家は何に賭けているのか？
みんな、今日は寄り付き前の値動きに何か違和感がある。
まず、目を引く数字を見てみよう。WTI原油は5％超上昇し、ブレント原油は104ドルを上回った。恐怖指数のVIXは6ポイント超上昇し、16.01に急騰。主要3指数の先物はいずれも下落に転じ、ダウ先物は一時400ポイント超下げた。
投資家は何を懸念しているのだろうか？
原油価格の急騰は、需要だけが原因ではない。一方では米国とイランの緊張が再び高まり、トランプ氏は「合意を急いで署名するつもりはない」と述べた。もう一方では、メキシコ湾のハリケーンにより、石油生産能力の25％が停止した。供給が逼迫するなか、インフレ期待はただちに高まっている。
さらに、上昇を続ける米国債利回りにも注目だ。10年債利回りは5.296％、30年債利回りは5.62％。FRBの9月議事要旨はタカ派的な内容で、大半の当局者は年末までにもう一度利上げが必要になると考えている。
つまり、原油価格上昇 → インフレ期待の高まり → 利上げ観測の強まり → 金利上昇 → バリュエーションの圧迫、ということだ。
そのため、寄り付き前から半導体株が売られている。マイクロンは1.52％安、SKハイニックスは0.59％安。メモリー株は昨日ようやく反発し始めたばかりだったが、今日はマクロ要因の圧力で再び押し下げられている。
では、資金はどこへ向かっているのだろうか？
今日はヘルスケアが数少ない明るい材料のひとつだ。モデルナは寄り付き前も上昇を続けており、ナスダック100指数への採用に伴うパッシブ買いもまだ一巡していない。ディフェンシブな魅力に強い材料が加わり、短期資金が流れ込んでいる。
今日注目しているのは、原油価格が寄り付き後に落ち着くかどうか。VIXが上昇を続けるなら、このハイテク株の下落はまだ終わっていないかもしれない。$SOXL $MSTR $CL