ロンドンに拠点を置くソシエテ・ジェネラルのグローバルチーフストラテジスト、アルバート・エドワーズ氏は、1990年代半ばの状況は今日のAI熱狂と類似点があると述べた。Sina Financeによると、アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏が、全要素生産性（TFP）の伸びが低迷しているとする調査ノートを公表した後、エドワーズ氏はこの比較を示した。

スロック氏は、AIブームは投資データや株価評価にはすでに表れているものの、生産性統計にはまだ表れていないと述べた。エドワーズ氏は、この見方から1990年代半ばにアジアに弱気な見通しを示した際の論拠を思い出したという。当時、同氏は、アジア経済の奇跡という物語を信じる人が多すぎること、そして安価な資本がこれらの経済圏に流れ込み、資本配分の誤りを招いていることを主張していた。

エドワーズ氏は、その後に続いたアジア金融危機は、1990年代後半の米国のインターネットバブルと同様に、完全に予測可能だったと述べた。彼は、現在のAIブームはバブルではないという市場の見方に依然として懐疑的だとしつつも、まだ初期段階であるため、AIの恩恵はまだTFPデータに表れていないだけかもしれないと認めた。

また彼は、かつてアリアンツに勤務していたロブ・パルンテーの研究を引用し、総企業投資は急速に増加している一方で、純企業投資はほとんど動いていないと述べた。エドワーズ氏は、米国の企業投資が名目ベースでのみ急増し、実質ベースではそうでないなら、AIラリーに対する自身の懐疑は正当化されると語った。

ステート・ストリートのテクノロジー・セクターETFは今年すでに40%上昇しており、半導体ETFはほぼ倍増している。