30日前から見ると、$ZRO は帳簿上+87.73%。今答えるべきなのは、まだクロスチェーンを信じるかどうかではなく、今回の出来高と価格の拡大が再評価なのか、それともすでに利益確定の終盤に入っているのかということだ。現在価格は2.13、24時間ではわずか0.87%の下落にとどまっているが、日中の安値は1.93、そこから高値の2.13まで戻した。ボラティリティは消えておらず、高値追いの買い手はまず様子見に転じている。

より注目しているのは、時価総額849M、24時間の取引高148.92M、売買回転率は約18%という構造だ。これまでの日次取引高は主に20～70Mだった。7日間では依然13.08%上昇しており、押し目では買いが入っていることがわかる。これは流動性の薄いプールでの価格つり上げではない。流動性が実際に$ZRO を、取引可能な#85 の水準まで押し上げた。ただし、史上最高値の7.47までは依然71.51%の差がある。割安であること自体は安全余裕にはならず、むしろ市場心理が上昇余地を過大評価させる可能性がある。

リスクも明らかだ。30日で+87%となった後、初期保有者の持ち分がいつ売り圧力に変わってもおかしくない。価格が1.93を下回り、さらに日次取引高が80M以下に縮小した場合、今回の動きは新たなトレンドの始まりではなく、流動性の再評価だったと判断する。

今後は日次取引高だけを注視する。2.00付近まで押し戻されたとき、それでも100Mを維持できるか。維持できれば、2.25は単なる中継点にすぎない。維持できなければ、この30日間の上昇はより慎重に受け止める必要がある。