日本の気象庁は本日、最新の観測データを発表しました。9月のエルニーニョ監視海域における海面水温の偏差は+4.0℃に達し、観測史上最高を記録しました。また当局は、史上最強のエルニーニョ現象が今年の冬まで続く確率は100%だと確認しました。

この極端な気候変動は市場のこれまでの予想を大きく上回り、世界のコモディティ供給網に直接的な脅威をもたらしています。農業生産の減少と異常気象の連鎖反応により、今後数四半期にわたって世界の食料・エネルギーコストが再び押し上げられ、インフレ再燃への懸念が急速に高まる可能性があります。

潜在的な二次的インフレ圧力を前に、各国中央銀行の金融緩和余地は大きく圧迫され、より高い金利をより長く維持せざるを得なくなる可能性さえあります。こうしたリスク回避とインフレヘッジの動きが重なり、現物銀は日中に2.00%急騰して1オンス＝60.36ドルを突破しました。コモディティ市場のボラティリティは大幅に高まっています。

インフレ抑制の見通しを受けてマクロの流動性が再び引き締まれば、資金環境に大きく依存する暗号資産市場にとって決して好材料ではありません。投資家は$BTC などのリスク資産に生じるバリュエーション調整の圧力に警戒し、短期的な高値追いは避けるべきです。

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