📰 今回、テクノロジー株を押し下げたのは、特定企業の単発ニュースではなく、OpenAIの売上高見通しが突然200億ドル下方修正されたことでした。
9月末時点で、OpenAIの年換算売上高は500億ドル近くに達していましたが、市場で以前うわさされていた700億ドルを下回りました。差が生じたのは集計方法の違いによるものですが、それでもこの数字を受けて、多くの人が疑問を抱き始めています。AI需要は本当にこのペースで成長し続けるのでしょうか？
🔥 ナスダックは1日で1.25％急落し、フィラデルフィア半導体株指数は3％超下落。オラクル、ブロードコム、AMDなどもそろって売られました。さらに厄介なのは、AI企業が借り入れを続けながら事業を拡大していることです。オラクル、ブロードコム、SpaceXが今年、AIインフラ向けに発行した新規債券は合計で5,000億ドル近くに上り、今後も1,500億ドルを超える資金調達計画があります。
率直に言って、借金をして半導体を買い、データセンターを建設すること自体が必ずしも問題というわけではありません。しかし、金利が高く、資金調達額も大きいうえに、売上高見通しまで下方修正されれば、市場が改めて計算し直すのは当然です。オラクルの5年物CDSスプレッドは過去最高水準に上昇し、織り込まれるデフォルト確率は20％を超えました。もはや単なる株価の変動ではありません。
💡 米国債の入札が、ひとまず市場に息つく余裕をもたらしました。10年債の応札倍率は2.77倍、30年債は2.54倍に達し、長期金利は取引時間中の高値から低下しました。ただし、米国の会計年度の財政赤字はすでに1兆9,930億ドルに達し、純利払い費も1兆1,000億ドルを超えています。債券市場の圧力が本当に消えたわけではありません。
🤔 今、問われているのは、AIへの設備投資が一時的に減速しているだけなのか、それとも高い負債を抱えながら事業を拡大するモデルそのものが、改めて評価されることになるのか、という点です。
#AI #美股 #债市 #OpenAI
9月末時点で、OpenAIの年換算売上高は500億ドル近くに達していましたが、市場で以前うわさされていた700億ドルを下回りました。差が生じたのは集計方法の違いによるものですが、それでもこの数字を受けて、多くの人が疑問を抱き始めています。AI需要は本当にこのペースで成長し続けるのでしょうか？
🔥 ナスダックは1日で1.25％急落し、フィラデルフィア半導体株指数は3％超下落。オラクル、ブロードコム、AMDなどもそろって売られました。さらに厄介なのは、AI企業が借り入れを続けながら事業を拡大していることです。オラクル、ブロードコム、SpaceXが今年、AIインフラ向けに発行した新規債券は合計で5,000億ドル近くに上り、今後も1,500億ドルを超える資金調達計画があります。
率直に言って、借金をして半導体を買い、データセンターを建設すること自体が必ずしも問題というわけではありません。しかし、金利が高く、資金調達額も大きいうえに、売上高見通しまで下方修正されれば、市場が改めて計算し直すのは当然です。オラクルの5年物CDSスプレッドは過去最高水準に上昇し、織り込まれるデフォルト確率は20％を超えました。もはや単なる株価の変動ではありません。
💡 米国債の入札が、ひとまず市場に息つく余裕をもたらしました。10年債の応札倍率は2.77倍、30年債は2.54倍に達し、長期金利は取引時間中の高値から低下しました。ただし、米国の会計年度の財政赤字はすでに1兆9,930億ドルに達し、純利払い費も1兆1,000億ドルを超えています。債券市場の圧力が本当に消えたわけではありません。
🤔 今、問われているのは、AIへの設備投資が一時的に減速しているだけなのか、それとも高い負債を抱えながら事業を拡大するモデルそのものが、改めて評価されることになるのか、という点です。
#AI #美股 #债市 #OpenAI