$SAND 、この動きはちょっと気になる。価格が1.05%下落しただけなら大したことはないが、OIは15分で一気に2.54%減、名目額で-948K。1時間足でも縮小しており、典型的なレバレッジをかけたロング勢が退場させられている。出来高は3.49倍、積極的な買いと売りの比率は0.88。売り圧力はそれほど強くないが、受け止める買い手がいない。

数周期連続でOIの異常パーセンタイルが95.2%に達し、全銘柄プールで異常度は第3位。これはランダムなノイズではない。OI減少＋価格下落という組み合わせから、方向性としては空売りの新規構築ではなく、ロングの損切りやデレバレッジが優勢だ。先物ポジションは縮小しており、下がるほど支える人がいなくなっている。

24時間の取引高は200Mあり、流動性はひとまず問題なさそうだ。ただ、こうしたデレバレッジが続くパターンは、もう少し様子を見たい。軽いポジションを振り落とす動きか、あるいはロング勢の連鎖清算の前触れかもしれない。慌てて買い支える側に回らないように。