今や人々は取引ではなく学費を払うために、ビットコインを担保に借り入れている

今週CoinDeskに語った貸し手によると、$BTC を担保にしたローンは、学費や事業運転資金といった現実の支出に充てられるケースが増えている。ビットコインを担保として預け、それをもとに借り入れる仕組みは、従来の融資に似たものになりつつある。

同じ週にLedgerはMorphoを通じて、自己管理型のビットコイン担保ローンを開始。ユーザーはラップドビットコインを担保に、$USDC または$USDT を借りられる。

借り手がこの仕組みを好む理由：
💰 ビットコインを売却せずに現金を得られる
🔒 銀行の審査手続きではなく、スマートコントラクトを通じてローンが実行される
📅 課税対象となる売却を先送りしたい借り手もいる。ただし、税務上の扱いは国によって異なる

しかし、リスクは現実に存在し、BTCが83,000ドルを下回った今週は特に重要だ：
⚠️ ビットコインが十分に値下がりすると、担保が自動的に清算される可能性がある
⚠️ ラップドビットコインでは、BTCはラップ資産のカストディアンに預けられる。「自己管理型」というブランディングでも解消されない、追加の保管リスクが生じる
⚠️ 価格変動の大きい資産を担保に、金額の決まった支出をまかなう場合、市場が動いてもローンの条件は柔軟に変わらない

この変化からは、ビットコインがどれほど進化したかがうかがえる。数年前まで、ビットコインは主に購入して保有するか、取引するものだった。今では、担保にして借り入れができるバランスシート上の資産として扱われている。

$BTC を担保に借り入れて保有ポジションを維持するのは賢い方法だろうか。それとも、すでに価格変動の大きい資産にリスクを積み重ねすぎてしまうのだろうか？ 👇

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