データ基準時刻：北京時間10月9日9:00頃。
1.中東情勢が引き続き世界的なインフレリスクを押し上げています。Brentは昨夜一時105ドルを突破し、最終的には104ドル付近で取引を終え、1日で約4%上昇しました。トランプ氏は11月3日の中間選挙前にイランへの新たな攻撃は行わないと述べましたが、フーシ派はサウジアラビアの空港への攻撃を続け、米国もイランの石油輸送網への制裁を強化しています。原油価格が再び100ドルを上回ったことで、FRBが年末に追加利上げを行うリスクは完全には消えにくくなりました。これは依然として、BTCにとって最大級の外部圧力の一つです。
2.米国30年国債の入札結果は、予想を大きく上回りました。220億ドルの30年国債の落札利回りは5.618%、応札倍率は2.54倍と最近の平均を上回り、間接入札者の割合は72.3%でした。入札終了後、米10年債利回りは約5.23%まで低下しました。長期債にはようやく実際の買いが連続して入っていますが、5%を超える無リスク利回りは依然として非常に高い水準です。今後、10年債利回りが5.25%を下回り続ければ、Cryptoにとって比較的追い風です。5.30%を再び上回れば、Altのポジションをさらに抑えます。
3.BTCは昨夜8.1万ドルを割り込み、一時約8.03万ドルまで下落しました。今朝は約8.18万ドルまで戻しましたが、24時間では依然として約1.7%下落しています。今回、8.7万ドルから8万ドルまで下落する過程で、多くのレバレッジロングがすでに清算されました。BinanceのBTC OIは一時10万枚近くまで戻っていましたが、現在は約9.28万枚まで低下しています。8万ドルからは取引妙味が出てきていますが、現時点では下落後に初めて買い支えられた段階にすぎず、底打ち確認とは言えません。
4.米国の現物BTC ETFは10月7日に約4億8,500万ドルの純流出、ETH ETFは約1億6,100万ドルの純流出となり、合計で6億4,000万ドルを超えました。今回のBTC ETFの流出規模は、最近の資金フローの反転として特に目立つもので、IBIT、FBTC、ARKBが同時に流出しました。これまで市場を支えていたETFの買いが、今は一時的に消えています。そのため、BTCが8.3万—8.35万ドルを再び上回るまでは、総リスクポジションを急いで増やす必要はありません。
5.米政府関連のウォレットで、再び大口のBTC移動が確認されました。Bitfinexハッキング事件で押収された約12,267枚のBTCが未ラベルのウォレットに送金され、現在の価格で約10億ドル相当です。送金されたからといって、政府が売却するとは限りません。しかし、BTCがちょうど8万ドル付近まで下落したところで、この規模の政府保有分の移動は潜在的な供給として監視対象に加える必要があります。今後は、Coinbase Primeなどの取引経路にさらに移されるかを重点的に確認します。
6.Securitizeは米国株12銘柄を正式にSolana上に持ち込みました。初回の銘柄には、Apple、Microsoft、NVIDIA、Google、Tesla、Meta、Amazon、Netflix、Circle、SpaceX、Strategy、Palantirが含まれ、USDCで決済されます。今回の商品は、これまで多く見られた価格連動型の株式トークンとは異なり、実際の証券権益と規制下の証券仲介チャネルを背景にしています。株式のオンチェーン化は、Cryptoの実験段階から、本格的な証券インフラの段階へと進み始めました。
7.Securitize Stocksの今後の大きな機会は、Creditにあります。公式には、将来的にこれらの株式トークンをAaveなどのレンディングプロトコルに接続する構想が明確に議論されています。株式をオンチェーンの担保として直接使えるようになれば、ユーザーはNVDAやTSLAなどの株式エクスポージャーを維持したまま、USDCを借りられます。長期的な恩恵を受ける順として、SOL、AAVE、USDCのエコシステム、RAY/JUP、LINKに注目しています。ただし、株式トークンはローンチされたばかりで、実際の取引量、保有者数、借入需要はまだ市場で検証されていません。
8.Suiにも、非常に有望な新たな材料が出てきました。BTC金融インフラのHashiは、今月から段階的にメインネットを稼働させると発表しました。5億ドル超の資金コミットメントを獲得しており、Anchorage Digital、BitGo、FalconX、Cumberlandなど、20社を超える機関が参加しています。HashiはネイティブBTCをSui上のプログラム可能な担保にし、貸し借り、信用、ストラクチャード・ファイナンスに活用する計画です。ここで注意が必要なのは、5億ドルは「資金コミットメント」であり、すでにコントラクトに入ったTVLではない点です。そのため、SUIに注目するのは構いませんが、5億ドルを新たなオンチェーン資金としてそのまま計上してはいけません。
9.SOLは今朝約109.3ドル。過去24時間で約6%下落し、一時105.6ドルまで下げました。数日前、120ドルを超えていたときは追いかけて買いたくありませんでしたが、今はリスクリワードがより良い水準に戻っています。Securitizeの株式トークンがSolanaで初めて発行されたことで、機関投資家向け金融という新たな材料も加わりました。ただ、BTCはまだ下げ止まっていないため、106—109ドルでまず第一陣の購入を検討し、103ドルを下回ったら再評価します。一度に全額を投じる必要はありません。
10.HYPEは今朝約84.4ドル。過去24時間の安値は82.6ドルで、以前から待っていた価格帯に再び入りました。375万枚のHYPEのアンステーク後、現在までに187.5万枚が5つのOTC買い手のウォレットに配布されており、各ウォレットに37.5万枚ずつ入っています。今最も重要なのは、引き続きこれらのアドレスを追跡することです。再ステークは機関投資家にとって非常に強気なシグナルで、長期保有も好材料寄りです。一方、まとまった量がCEXに入れば、供給リスクを再び引き上げて見ます。HYPEプロトコルの収益は依然として非常に強いため、81—83ドルはより好ましい第二の買い場です。
11.AAVEとLINKは、改めて真剣に検討できる水準に戻りました。AAVEは今朝約166ドルで、過去24時間の安値は約159.6ドル。160—165ドルは分割での購入を検討するゾーンに戻っています。LINKは約12.74ドルで、安値は12.08ドル。12.1—12.5ドルも、以前から待っていた価格帯に戻りました。どちらの投資テーマも崩れていません。AAVEはCredit、LINKはRWA、Oracle、クロスチェーンインフラがテーマです。今不足しているのはBTCの下げ止まり確認であり、ファンダメンタルズではありません。
12.UNIは今回、これまでのリスクラインだった7.7ドルを割り込み、一時は7ドル付近まで下落しました。したがって、元の取引計画は白紙に戻し、改めて考える必要があります。10月19日のCME UNI先物は引き続き確実な材料ですが、まずは7—7.25ドルのゾーンで新たな買い支えが形成されるかを見ます。6.85ドルをさらに下回っても、「CMEに上場するから」と機械的に押し目買いはしません。
13.RAYとMETは昨日、相場に逆行して急騰した後、すでに反落し始めています。RAYは2.2—2.3ドル付近に戻れば、再び調査する価値があります。Raydiumには明確な取引手数料によるRAY買い戻しの仕組みがあり、株式トークンの取引も急速に拡大しているためです。METはプロダクトやプロトコル収益のデータは良好ですが、プロトコル収益がそのままMET保有者の収益になるわけではありません。現時点では、両者のうち価値を取り込む仕組みはRAYの方が魅力的だと考えており、METは引き続き様子を見ます。
14.Aptosは、かなり大胆なトークノミクス改革案を発表しました。ステーキングの年率報酬を約5.19%から2.6%に引き下げ、取引手数料を現在の10倍に引き上げるほか、APTの総供給上限を21億枚に設定する計画です。また、財団は2.1億枚のAPTを永久ロックしてステーキングし、年間の新規アンロック量は約60%減少する見込みです。いずれもガバナンスでの承認が必要ですが、実現すればAPTの長期的な供給構造は大きく変わります。改めてウォッチリストに戻す価値があります。
【ビットコイン相場分析】
BTCは今朝約8.18万ドル。昨夜は一時、8.03万ドル付近まで下落しました。8.7万ドルから下落して以降、BTCではレバレッジをかけたロングが相次いで解消され、OIは10万枚近くから約9.3万枚まで低下しました。取引構造は87K付近にいた頃より明らかに健全です。ただ、ETFから1日で約4億8,500万ドルが流出し、原油価格も104ドル付近にあるため、今最も妥当な行動は、8万ドル付近で二度目の確認が得られるのを待つことです。安値を急いで当てにいく必要はありません。
8万—8.04万ドルが最初の防衛ラインです。ここを守り、再び8.3万—8.35万ドルを上回ってから、短期反発の評価を明確に引き上げます。8万ドルを割り込めば、次に注目するのは7.8万ドル付近です。上方向では、まず8.3万ドルを回復し、次に8.45万ドルを見ます。マクロ環境の条件もシンプルです。米10年債利回りが5.25%を下回り続け、Brentが再び100ドル付近まで下がれば、BTCの反発の質は大きく改善します。
今日のCEX優先順位：BTC、HYPE、AAVE、LINK、SOL、UNI、RAY。SUIは新たに観察対象に加えます。
今日の最大の変化は、ようやく有望な銘柄が買いやすい価格になってきたことです。HYPEは84ドルまで戻り、AAVEは一時160ドル近く、LINKは12ドル、SOLは105ドルまで下落しました。どれも数日前に高値を追いかけて買うより、ずっと魅力的な水準です。ただし、BTC自体がまだ下げ止まりを確認できていないため、総ポジションは引き続き低く抑えるべきです。
今日オンチェーンで注目するのは、新しい3つの動きです。Securitizeが米国株の実質的な権益をSolanaに持ち込むこと、HashiがBTCをSui上の金融担保にしようとしていること、そしてHYPEの機関投資家向けOTC保有分が実際の配布段階に入ったことです。Robinhood Chain、Arc、Tempoなど、ここ数日続けて取り上げてきた話題は今日は繰り返しません。
現在、リスク資産を20%—25%、ステーブルコインを75%—80%に引き下げます。BTCが8.3万—8.35万ドルを再びしっかり上回ってから、追加購入を検討します。8万ドルを割り込んだ場合は、引き続き現金を守ります。
今日、最も重要な3つの数字：
BTCは8万ドル。
米10年国債利回りは5.30%。
Brent原油は100ドル。