現実資産への期待が高まっていますが、IMFはひそかに、ステーブルコインを除くトークン化市場全体の規模はわずか650億ドルだと指摘しました。

多くの個人トレーダーは、機関投資家の資金がすぐに流入すると期待してトークン化の物語に飛びつきます。しかし、実際の市場ストレスで基盤となる決済レールが詰まると、身動きが取れなくなります。

数字を詳しく見ると、トークン化レポの取引高は1日あたり約3,000億〜3,500億ドルで推移しています。巨額に聞こえますが、従来の金融インフラと比べればまだごく小規模です。$ETH 上に構築されるプロトコルや、$ONDO の製品は普及しつつありますが、取引高の急増が深刻な決済遅延を引き起こしかねない、まだ実験段階にあります。

本当のリスクは、トークン化がどれだけ速く拡大するかではなく、何兆ドルもの決済が同時に行われようとしたとき、インフラが実際に耐えられるかどうかです。流動性が逼迫するなか、$LINK のようなネットワークを基盤とするクロスチェーン検証やオラクル層に予期せぬ遅延が生じれば、従来のリスク管理システムが対応するよりも速く、影響が波及するおそれがあります。

現在のオンチェーンインフラは、機関投資家規模の需要に本当に対応できると思いますか？それとも、脆弱な基盤の上に構築しているのでしょうか？

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