今夜もBTCとETHは続落していますが、私は今回の動きを次のように捉えています。
マクロ圧力＋ETFからの資金流出＋ロングの投げ売りの継続。
新たな悪材料が突然出てきたわけではありません。
マクロ面では、中東リスクが引き続き原油価格を押し上げ、米国債の長期金利も高水準を維持しています。BTCやETHのように利息を生まないリスク資産にとって、5%超の無リスク利回り環境そのものが、継続的にバリュエーションを押し下げます。
また、昨夜公表されたのは9月の会合議事録であり、新たな利上げ決定ではありません。市場は今、次のように再評価しているようです。
FRBは様子見できるが、高金利環境はすぐには終わらない。
これは依然としてリスク選好にとって好ましくありません。
もう一つの圧力は、レバレッジとETFから来ています。
現物BTC・ETH ETFから同時に資金が流出し、機関投資家の買いがすぐに受け止めなかったため、BTCは高値への挑戦に何度も失敗した後、84K、83Kを割り込み、さらに81Kゾーンを試す展開となりました。
テクニカル面では、いくつか重要な水準があります。
81.27–81.62K
ここは以前から注目してきた管理ゾーンで、4H EMA200にも近い水準です。
すでに価格はここを下回っています。したがって、次に最も重要なのは「下抜けた」こと自体ではなく、
反発した際に、再びこの水準を上回れるかどうかです。
BTCがここまで反発した後に、
上値を拒まれる → 高値切り下げ → リテスト失敗
という動きになれば、これまでのサポートゾーンがレジスタンスに変わり始める可能性が高いです。
その場合、下値の目安は引き続き、
80.9K → 80K → 79.4K
ただし、ここで安易に追いかけてショートするつもりはありません。
理由はシンプルです。
1H RSIはすでに明確な売られすぎの領域に入り、4Hも弱い一方で、短期的にはいつ急反発してもおかしくありません。
そのため、もう一つのシナリオにも備える必要があります。
BTCが81.6Kを再び上回って維持し、1Hで高値切り上げを伴う安値切り上げを形成できれば、先ほどの下抜けは流動性スイープだった可能性があります。
その場合、反発の目安はまず、
82K → 82.8K
と考えられます。
現時点での私の見立ては次のとおりです。
大局的な弱気基調に変化はありませんが、80.9–81.6Kはすでに反発しやすいゾーンに入っています。
トレンドと位置は分けて考える必要があります。
今、最もやりがちなミスは、方向を見誤ることではなく、すでに売られすぎの水準で感情的に追いかけて注文を出すことです。
第一に、81.27–81.62Kを再び回復できるか。
第二に、80.9Kを再度試す際、売り圧力がさらに強まるか。
再び上回れば、まずは反発を尊重します。
方向感は弱気ですが、まずは価格が自ら確認するのを待ちます。
マクロ圧力＋ETFからの資金流出＋ロングの投げ売りの継続。
新たな悪材料が突然出てきたわけではありません。
マクロ面では、中東リスクが引き続き原油価格を押し上げ、米国債の長期金利も高水準を維持しています。BTCやETHのように利息を生まないリスク資産にとって、5%超の無リスク利回り環境そのものが、継続的にバリュエーションを押し下げます。
また、昨夜公表されたのは9月の会合議事録であり、新たな利上げ決定ではありません。市場は今、次のように再評価しているようです。
FRBは様子見できるが、高金利環境はすぐには終わらない。
これは依然としてリスク選好にとって好ましくありません。
もう一つの圧力は、レバレッジとETFから来ています。
現物BTC・ETH ETFから同時に資金が流出し、機関投資家の買いがすぐに受け止めなかったため、BTCは高値への挑戦に何度も失敗した後、84K、83Kを割り込み、さらに81Kゾーンを試す展開となりました。
テクニカル面では、いくつか重要な水準があります。
81.27–81.62K
ここは以前から注目してきた管理ゾーンで、4H EMA200にも近い水準です。
すでに価格はここを下回っています。したがって、次に最も重要なのは「下抜けた」こと自体ではなく、
反発した際に、再びこの水準を上回れるかどうかです。
BTCがここまで反発した後に、
上値を拒まれる → 高値切り下げ → リテスト失敗
という動きになれば、これまでのサポートゾーンがレジスタンスに変わり始める可能性が高いです。
その場合、下値の目安は引き続き、
80.9K → 80K → 79.4K
ただし、ここで安易に追いかけてショートするつもりはありません。
理由はシンプルです。
1H RSIはすでに明確な売られすぎの領域に入り、4Hも弱い一方で、短期的にはいつ急反発してもおかしくありません。
そのため、もう一つのシナリオにも備える必要があります。
BTCが81.6Kを再び上回って維持し、1Hで高値切り上げを伴う安値切り上げを形成できれば、先ほどの下抜けは流動性スイープだった可能性があります。
その場合、反発の目安はまず、
82K → 82.8K
と考えられます。
現時点での私の見立ては次のとおりです。
大局的な弱気基調に変化はありませんが、80.9–81.6Kはすでに反発しやすいゾーンに入っています。
トレンドと位置は分けて考える必要があります。
今、最もやりがちなミスは、方向を見誤ることではなく、すでに売られすぎの水準で感情的に追いかけて注文を出すことです。
第一に、81.27–81.62Kを再び回復できるか。
第二に、80.9Kを再度試す際、売り圧力がさらに強まるか。
再び上回れば、まずは反発を尊重します。
方向感は弱気ですが、まずは価格が自ら確認するのを待ちます。