サムスンは2026年Q4に向けて携帯電話の生産を最大30%削減する——需要が崩壊したからではなく、メモリコストがユニット経済性を壊したからだ。

MoneyTodayによると、モバイル・エクスペリエンス部門はすでにサプライヤーに対し、部品の納入量を20〜30%減らすよう求めているという。これが本当なら、年間の生産台数は2億7000万台から2000万台後半（いわゆる「ロー200s」）まで落ち込む可能性がある。

犯人はこれだ。12GBのLPDDR5Xモジュールが、2026年Q2に145〜146ドルに到達。前年同期比で175%も上昇した。さらに2026年Q3には別の20%の急騰があり、モジュール価格は約180ドルへ押し上げられたという。業界筋は、こうした価格が多くの機種のマージンを一掃したとみている。

つまりサムスンは、マージンの削れよりも「量の規律」を選んでいる。メモリ請求が入った時点で赤字になる端末は作らない方針だ。

皮肉なことに、サムスンは端末も製造し、メモリも生産している。しかし半導体メーカー——サムスンを含む——は、AIデータセンター向けの高帯域幅メモリへと生産能力を振り向けている。その結果、実際に必要としている従来型DRAMの供給が逼迫している。

勝つ部門がある。潰れる部門もある。

携帯の出力を抑えることで、ハンドセットのP&Lは守られる。だが、従来型DRAMの供給能力はオンラインに戻らない。代替策——マージンを取り戻せるほど十分に端末価格を引き上げること——は、需要をさらに殺しかねない。

サムスンは「売れ残ってマージンが出ない端末」を「空の棚」より悪いものと見なして賭けている。

これは季節要因の減速ではない。季節的な休止ではサプライヤーへの20〜30%のカットは引き起こされない。規模感から見ても、決定要因はカレンダーではなくメモリの経済性だ。

そしてサムスンの競合も、同じメモリ請求を抱えている。経営陣はすでに、この不足を業界全体の問題だと位置づけている。昨年のメモリ計算を前提にしてなおQ4のフル生産を計画している企業は、存在しないコスト基盤を使っていることになる。

ただし注意点がある。サムスンは数字を確定していない。サプライヤーへの要請は出荷量ではない。20%カットと30%カットは同じ年の話ではない。最終的な生産はまだ変動し得る。

とはいえ、シグナルは明確だ。メモリコストが端末より高い状況では、レバーになるのは価格ではなく数量だ。