#IMFSaysTokenizedMarketsSmall $NVDAB VitalikWarnsAICouldWeakenCryptographySecurity
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IMFがこれを更新しました。— 2026年10月8日 ブログ + グローバル金融安定報告書 第3章。
見出し：*トークン化市場は急速に成長しているが、依然として規模が非常に小さく、高度に断片化している。*
*どれくらい小さい：*
- *トークン化レポ（repo）：* 約3,000〜3,500億ドルの1日あたりの出来高
- 対して*1兆3,000億ドル*の、米国の従来型レポ市場における1日あたり
- *その他のトークン化資産（RWA、レポ除く）：* 2026年7月時点で合計約*650億ドル* — その約70%が債券とマネーマーケットファンドで、トークン化株式は約*23億ドル*にとどまる
- 対して*300兆ドル*の世界の資本市場資産 e6abae49
参考までに、http://RWA.xyz のデータでは4月時点で*276億ドル*だったので、3か月でだいたい倍の*650億ドル*まで増えたが、それでもまだ小さい。
*IMFが好む点：*
- 取引の50%以上が従来の市場時間外で行われている — 24/7の需要は本物
- トークン化株式取引の約80%が1株未満の規模 — 分割化（フラクショナル）ユースケースは機能している e6ab
*小さくとどまる理由：*
1. *法的な確実性* — トークン保有者の権利が不明確
2. *規制の明確さ* — 同じ活動に対するルールが一貫していない
3. *相互運用性* — プラットフォーム同士が連携せず、ネットワーク効果を損なう
4. *安全な決済* — 共通台帳 / スマートコントラクトのコードへの依存
さらに、従来の市場より流動性が低く、ボラティリティが高い。
*拡大した場合の警告：*
IMFは、原子的決済（アトミック・セトルメント）により一部のリスクは減ると述べているが、速度と自動化によって「トークン化市場でのストレス事象は、従来のシステムよりも速く展開し、裁量的な介入のための時間がより少なくなる可能性がある」としている。これにより、投げ売り、流動性の取り付け、そして伝播が増幅されうる e6ab
処方箋は、テクノロジーに中立な規制、トークン化資産の法的権利の定義、TradFiとの相互運用性の強制、そしてレバレッジ / 流動性を綿密に監視することです。
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IMFがこれを更新しました。— 2026年10月8日 ブログ + グローバル金融安定報告書 第3章。
見出し：*トークン化市場は急速に成長しているが、依然として規模が非常に小さく、高度に断片化している。*
*どれくらい小さい：*
- *トークン化レポ（repo）：* 約3,000〜3,500億ドルの1日あたりの出来高
- 対して*1兆3,000億ドル*の、米国の従来型レポ市場における1日あたり
- *その他のトークン化資産（RWA、レポ除く）：* 2026年7月時点で合計約*650億ドル* — その約70%が債券とマネーマーケットファンドで、トークン化株式は約*23億ドル*にとどまる
- 対して*300兆ドル*の世界の資本市場資産 e6abae49
参考までに、http://RWA.xyz のデータでは4月時点で*276億ドル*だったので、3か月でだいたい倍の*650億ドル*まで増えたが、それでもまだ小さい。
*IMFが好む点：*
- 取引の50%以上が従来の市場時間外で行われている — 24/7の需要は本物
- トークン化株式取引の約80%が1株未満の規模 — 分割化（フラクショナル）ユースケースは機能している e6ab
*小さくとどまる理由：*
1. *法的な確実性* — トークン保有者の権利が不明確
2. *規制の明確さ* — 同じ活動に対するルールが一貫していない
3. *相互運用性* — プラットフォーム同士が連携せず、ネットワーク効果を損なう
4. *安全な決済* — 共通台帳 / スマートコントラクトのコードへの依存
さらに、従来の市場より流動性が低く、ボラティリティが高い。
*拡大した場合の警告：*
IMFは、原子的決済（アトミック・セトルメント）により一部のリスクは減ると述べているが、速度と自動化によって「トークン化市場でのストレス事象は、従来のシステムよりも速く展開し、裁量的な介入のための時間がより少なくなる可能性がある」としている。これにより、投げ売り、流動性の取り付け、そして伝播が増幅されうる e6ab
処方箋は、テクノロジーに中立な規制、トークン化資産の法的権利の定義、TradFiとの相互運用性の強制、そしてレバレッジ / 流動性を綿密に監視することです。